美5大投資銀行 人間蒸發

2008-09-23 工商時報
美國聯準會（Fed）周日宣佈，華爾街碩果僅存的2大投資銀行高盛及摩根士丹利（大摩）為避免「雷曼化」，將轉型為傳統的商業銀行，而成為銀行控股公司，從此置身於更廣泛及更嚴格的政府監管之下。此舉意味由純投資銀行以高槓桿金融打造的華爾街現代風華，將徹底改頭換面，而投資銀行此一名稱也可能就此自華爾街消失。
摩根士丹利週一並表示，將與日本三菱UFJ銀行策略結盟，後者已同意買下摩根士丹利10到20％的股份，出資額約為9千億日圓（約新台幣2708億元），三菱UFJ將派董事赴任。三菱UFJ與擅長企業併購的摩根市丹利合作，乃希望提高自身的信用度，以加強海外戰略。
週一紐約股市早盤，大盤震盪，不過高盛與摩根士丹利股價分別上揚0.2％與13.9％，顯示投資人肯定他們的作法。
美國次貸風暴引發的金融大災難殺傷力驚人，已成美國資本主義與華爾街象徵的5大投資銀行（高盛、摩根士丹利、美林、雷曼兄弟與貝爾斯登）在從今年3月以來的短短半年間，若不是已樓塌燈滅，就是已名存實亡。
知情人士指出，高盛與摩根士丹利轉型為銀行控股公司，使其尋求與存款充沛之商業銀行合併的必要性降低，因此摩根士丹利已「無限期擱置」與美聯銀行（Wachovia）的合併談判，不過該公司出售大筆股權給中國投資公司的事宜則仍在進行。
聯準會表示，那怕美國國會及布希政府都急於通過高達7,000億美元的金融企業救援方案，但這2家投資銀行仍主動要求轉型為銀行控股公司。這明白顯示2家銀行體認到他們的金融及投資模式已經太具風險性，需要有銀行存款作為緩衝。
相對於投資銀行以高槓桿與短期資金來進行投資，導致在市場與信用緊縮之際，遭逢資金短缺危機，美國銀行、摩根大通等大型商業銀行在最近的動盪中之所以相對安全，就是拜有客戶存款之賜。
轉型為銀行控股公司，意味高盛及摩根士丹利願意接受遠較過去嚴格與密切的規範及監督。規範與監督將來自於數個政府機構，而不再只是來自證管會。轉型後，2家公司將更像商業銀行，其揭露必須擴大、存款準備必須提高且風險胃納必須縮小。
這2家銀行以接受更嚴格的政府規範，換得使用聯準會整個放款機制之權。這應有助他們避免步上雷曼兄弟、美林及貝爾斯登或破產或被大型銀行控公司買下的後塵。