投資四天王 亂世找金礦

【經濟日報】2009.07.08
歷史性崩盤重創極多投資人，索羅斯、鮑森、傅尼爾、梅徹四大投資天王卻大賺其錢。現在市場逐漸穩定，他們卻認為前途多艱，消費者難尋、盈餘不振、通貨膨脹可能死灰復燃都是大問題，但賺錢機會還是很多。
索羅斯→愛中國巴西
索羅斯看好中國大陸、印度和巴西，鮑森投資不良債券、房價資產，甚至投資破產企業，名聲沒有那麼響亮的傅尼爾偏愛健保股，新近投資順利的梅徹喜歡公司債。
傅尼爾說：「我們正在設法積穀防饑，或許反彈會延續到整個夏天，或許會再延續一整年，但我們有很多難題需要應付。」
索羅斯也憂心忡忡，認為目前的形勢屬於「交易市場」，股價暴漲時，投資人應該獲俐落袋，即使長期展望良好，也應該這樣做。
索羅斯說：「我並不看空，只是認為盈餘成長率不可能媲美超級泡沫時期。」
索羅斯說，中國有能力刺激經濟，會變成全球經濟的動力，取代美國消費者的一部分角色。
索羅斯也喜歡巴西石油公司（Petrobras），但稍早該公司股價大漲後，索羅斯已經略為減碼。
鮑森→買不良債券
鮑森過去兩年共賺進170多億美元，因此今年初坐擁190億美元現金。鮑森團隊經過好多星期研究後，回頭看中淒慘之至的信用市場。
鮑森說：「我們對信用市場的重點從2006年初的偏空，徹底變成積極作多。」
四個月來，鮑森買進最高評等的房貸證券、商業不動產貸款證券、不良債券與高槓桿放款。
鮑森甚至買進去年全力放空的大銀行與金融公司的股票，如第一資本、摩根大通、世邦魏理仕（CB Richard Ellis）與加拿大石油。
傅尼爾→偏好健保股
傅尼爾和鮑森一樣，率先看空住宅相關產業，他現在看好一般人剛剛熱身準備接受的健保類股，他的首選健保股是WellPoint公司，此外，他也喜歡煤業、公用事業股如基礎煤業（Foundation Coal），還有車隊管理業者PHH公司。
梅徹→喜歡公司債
梅徹的公司持有殖利率約6.5%的最高評等公司債，最近這種公司債很受歡迎。
但梅徹愈來愈擔心股市看來又恢復高估狀況，投資人也忽略眾多問題。他說：「經濟還在惡化，失業人數仍然極多，我真的看不出那裡來的盈餘可以支撐這麼高的本益比。情勢惡化速度放慢，不表示會大幅好轉。」