蔡慶年 雙元定存 成玩家

2008.04.07　 中國時報
蔡慶年 雙元定存 成玩家
為避免無謂麻煩，一直都在公務部門工作的蔡慶年，理財以海外基金為主。
公職生涯半輩子，土地銀行總經理蔡慶年家裡的理財，一直是太座在打理，「因為我的錢養家，太太的錢拿去投資理財」。偶爾吃飯時太太無聊地順口講了二句，他才驚覺地偷偷算了一下，原來過去10年投資的海外基金不是大賺，而是小虧，這還不含白白送給銀行的手續費在內。
最近他將一部分資金移回土銀「就近看管」，一部分則發揮他善長的外匯操作，做雙元定存。
在輸出入銀行當總經理時，蔡慶年曾一役成名：4年前台幣一路看貶，貶到34元兌一美元時，很多人按捺不住跳下去買美元，他則堅持再等一等，因為看到當時台灣還是國際貿易順差，台幣沒有理由貶過頭；3、4個月後果然見到台幣升值，他才進場建立美元部位，一下子替輸銀省下1~2億元的台幣。

公務忙 疏於理自家財
所以當看到自家的理財小虧3~5%，蔡慶年苦笑著：「連應該有的2%定存報酬率都達不到，因為匯率變動太大了。」他嘆口氣：「唉！都是理別人的財，沒理自己的。所以每年一到財產申報時，我都很害怕被監察院抽查到，因為很丟臉，就是房子一間，股票清單上全是太太的投資──根本是個菜籃族！再來是一張銀行的財富管理報告，真是『零零星星又沒錢』。」
蔡慶年說，也許自己是金融監理官，因此幫蔡家管理資產的銀行理財專員不敢「造次」：「可能我太太說要轉換什麼幣別，人家就照著做、根本不建議，結果把強勢貨幣轉成弱勢貨幣。」
他補充道：「也由於我的工作要避免無謂的麻煩，我家都是以海外基金為主，我金融局的同事們、還有一些銀行的總經理也是這樣；我曾問了一下，大家都跟我差不多：賠錢。因為這幾年買歐元都賺，買美元、日圓的都賠，最慘的是日圓，加上台幣也很差，換美元、換歐元去買基金，結算下來都虧在匯率上。」
在跟老婆商量之後，太太同意移一部分資金到土銀來做個對照，蔡家的理財才有了比較嚴謹的規畫。因為土銀的財富管理主打穩健型，報酬率目標是定存的2~5倍，符合蔡家「一切以保守的方式操作」原則；可動用的資產中，1/3是郵局的儲蓄型簡易壽險，1/3是台幣定存；剩下的1/3中，7成是海外基金、3成為雙元定存。
蔡慶年雖說「這是非常保守的組合」，但是看到蔡家的資產配置中有「雙元定存」，這可是風險不低的投資，因為這就是在玩「選擇權」；而且依不具名的銀行人士經驗，除非對匯率掌握得非常清楚，否則賠錢機率大於賺錢。

買基金 熱門標的都有
不過蔡慶年已經成了玩家：「說到雙元貨幣定存，這也是經驗換來的，之前做的結果，手上永遠抱著弱勢貨幣被執行，學了3、4年之後才有經驗，因為不同利率報酬條件不同，記得利率報酬不要挑太高的，例如一個月期利率3%，被執行的風險就很大。說穿了，我就是又想玩又怕受傷害。」
雙元定存中，主要的貨幣蔡家大概都有，蔡慶年說，除了不挑利率高，期限也不做得太長，以控制風險：「匯率趨勢有個特色，一樣不可預測，但相對可以控制。不過匯率變動多半是我太太在看，但她會問我，而且多半是一個月、一個月地做，可以放長的就放3個月。匯率變動大，我自己的觀念也改了，就是賣了美元不再轉成台幣，把它當成功能性資產。」
至於基金，蔡太太手上有7、8檔，東歐、亞洲新興市場、農業、原物料、油元國家的ETF都有，「符合我太太一貫的菜籃族本色」；卻沒有拉丁美洲，「因為我去過好幾趟，覺得那個地區只有巴西還可以。」
至於買基金的方式，過去是存夠一筆錢之後就以單筆投資方式買進，現在則是部分基金以定期定額投資，「這是拿海外債券型基金的配息來做的。定期定額是不計時間價值的，如果算進去，我倒覺得和單筆的報酬差不多。」

蔡慶年小檔案
出生：1953年
現職：土地銀行總經理
學歷：成大工業管理所碩士、交大交通管理系
經歷：財政部國庫署署長、輸出入銀行總經理、財政部金融局副局長、財政部國庫署副署長
婚姻：已婚，育1子1女
休閒：爬山與練氣功，爬山一趟距離長達10公里，體力不好的莫跟