價量關係 決定台股攻擊力度

2009年04月23日蘋果日報
上周五台股1根帶量的長黑K線，給3月初以來沉醉於震盪走高的投資人一記悶棍，隨後本周一、二分別以帶下影線、開低走高上漲型態，大演逆轉勝戲碼，台股周二簡直是全球最強勢的市場。台股是否真能於全球股市依舊迷濛之際，率先走出長期空頭格局，目前仍言之過早，若從簡單價量關係觀察，投資人於近期恐怕要先有一點警覺心！
大盤先攻6071點
上周成交量創下2008年4/14當周以來新高，但是，周K線卻以帶長上影線的黑K線呈現；除非，未來幾周內能以更大量突破此波高點，否則此避雷針型態的周K線不會是太好的兆頭。
再者，2007年7月23日當周，周成交量達1.36兆元，同樣是鉅量長黑、留長上影線型態；2007年10月29日當周，周成交量達8797億元，也同樣是鉅量長黑、留長上影線型態；2008年3月24日當周，周成交量達9766億元，又是1根鉅量長黑，不要輕忽在周K線上帶量的避雷針警訊！
近期，若無法於突破上周高點6071點，甚或再度出現另一次帶量長黑K線，則形成右肩型態的機會將提高，果若此，則等3月以來，趕不上這波資金行情者，最後也進場後，正式回檔的風險就會更加提高。
上周，某媒體界友人問筆者：「看近日股市上漲而融資屢減，顯然散戶已比過去理性！」。其實，融資戶與散戶並無法完全劃上等號，但若認定一般散戶已變得比過去理性，恐怕就大錯特錯也。上周融資餘額減少，主因為眾多個股停資、券所致，這與融資戶是否比過去理性一點關係也沒有。
籌碼面看中、短線
筆者認為，影響股市波動最主要的3大因素為：市場資金多寡及籌碼供需、總體經濟強弱、市場參與者的心理波動方向。前者受貨幣主管機關及市場資金流動所左右，其對中、短期股價將造成重大影響；中者則主導長期股價指數的趨勢方向；後者則受市場短期資訊所形成的市場氣氛所主導，可能對短期股價波動產生劇烈且快速的衝擊。
台股目前資金面仍有利股市攻堅，市場形塑的氛圍及題材亦不斷吹起快樂之音，自3月初上漲以來，眾多來不及買票上車的場外資金，正渴望上漲列車折返點，以利其做出幾經痛苦爭扎、忍受不住別人賺錢快樂的誘惑後，才做出放膽上車的決定。
可惜的是，股市旅程通常沒有準確的時程表；但是，長期觀察市場後，您將很容易發覺，當市場旅客不顧一切蜂湧而上之時，通常至少是列車可能要靠站休息的前兆！