華爾街賺錢最多的基金經理人

2009/04/23 【富比世提供／Peter J. Schwartz】
對沖基金行業去年遭遇重創。但下面這些人除外。
放眼望去，華爾街盡是為對沖基金黃金時代遠去而暗自傷心的富豪和備受打擊的投資者。芝加哥對沖基金研究（Hedge Fund Research） 稱，去年對沖基金平均虧損18%，七分之一的企業宣佈倒閉。這些基金經理人是否在扮演一心只為聚斂巨額財富卻很少履行義務並疏於監督的華爾街（Wall Street） 的貪婪角色還沒有定論。
美好的時光通常不會恒久，它的結束已經在各方面多少都有體現了。我們的第三年度「華爾街賺錢最多的基金經理人」榜單估算了銀行家、併購大師以及對沖基金與共同基金經理人的收入。對沖基金經理人首次囊括了榜上所有席位，上榜的20位基金經理人2008年的平均收入為5.15億美元。他們是如何辦到的呢？主要是透過賣空金融和能源股以及成功進行兼併套利。兼併套利是在賣空買家股票的同時買入賣家股票的一種常用策略。
今年迄今為止，大多數在去年賺得最多的人再次盈利。在紐約 East Setauket 經營文藝復興科技公司（Renaissance Technologies） 的詹姆斯‧西蒙斯（James Simons） 高居榜單首位。儘管他的三檔基金中有兩檔在2008年出現縮水，但他還是賺得28億美元。唯一倖免的是他的 Medallion 基金，即便在扣除高昂的費用，即利潤的44%和資產的5%（行業標準分別為20%和2%）後，該基金仍大幅上揚84%。2009年，西蒙斯所處的形勢在不斷好轉。到我們資料統計的截止日3月20日，雖然S&P 500指數下跌了15%，但西蒙斯最大的基金——規模達170億美元的 Institutional Equity 仍上漲了3%。
作為前國防部解碼員和紐約州立大學石溪分校（State University of New York at Stony Brook） 數學教授，西蒙斯運用複雜的定量模型找出那些價值被低估的公司。他從約40%的公司股份中賺得13億美元，並因投資於自己基金的個人資本的增值而賺得16億美元。幫助文藝復興科技公司制定交易策略和電腦演算法的首席科學家 Henry Laufer 是該公司的第二大股東，以3.9億美元的收入排名第六。
約翰‧保爾森（John Paulson） 續寫了其2007年收入創33億美元紀錄的輝煌，當年其大部分收入來自對住房抵押失敗的押注。去年，他又將19億美元收入囊中。他所經營的保爾森公司（Paulson & Co） 向處於被收購邊緣的公司進行投資，值得一提的是，去年10月成為保爾森公司最大部位的安海斯‧布希公司（Anheuser-Busch） 在短短一個月後就被比利時的英博（InBev） 完成收購。去年，保爾森的所有基金在扣除費用之後的增長率為6%至38%，並在今年又顯示出增長端倪，這部分得益於做空萊斯銀行（Lloyd's Banking Group），該銀行股價自今年年初以來已經下跌了45%。
Roy Niederhoffer 和 Christian Levett 分別以1.4億美元和1.3億美元首次入圍該榜單，去年，他們的旗艦基金分別增長了55%和42%。二人在2009年繼續實現正回報，今年迄今，與 Niederhoffer 同名的公司中的最大基金增長了4%，而 Levett 的 Clive Capital 則實現了5%的增長。
曾經以預測安然公司（Enron） 倒閉而聞名的空頭大師 James Chanos 也首次上榜，以3億美元的收入排名第九位。據來自對沖基金資料追蹤機構 Hennessee Group 的資料顯示，Chanos 的旗艦基金 Ursus 在扣除費用後約上漲48%，而該空頭對沖基金的平均增幅為25%。
20位賺錢最多的基金經理人所獲的薪酬共計103億美元，較2007年和2006年分別下降了45%和22%。12名基金經理人因巨額虧損而跌出我們的榜單，其中包括 B.P. Capital 的 T. Boone Pickens、Och-Ziff 的 Daniel Och 和 Citadel Investment 的肯尼斯‧格裏芬（Kenneth Griffin），肯尼斯‧格裏芬的兩檔主要基金的跌幅均達55%。
這些落榜的基金經理人將不得不更加賣力地工作或改變投資策略，才能重登榜單。根據對沖基金的嚴格規則，他們在賺回上一年的虧損額之前無法分得利潤。對於格裏芬的兩檔縮水基金而言，這意味著只有使投資者獲利一倍以上，他才能獲得屬於自己的收益。
政府頒佈的法規也能改變行業現狀。美國國會去年11月舉行了聽證會，就該行業在金融危機中的作用進行了研究分析。財政部長蓋特納（Timothy Geithner） 最近宣佈，他打算嚴格管理對沖基金的運作。去年秋天受眾議院監督委員會（House Oversight Committee） 傳召出席聽證會的五位基金經理人正是去年榜單上排名前五位的基金經理人，其中包括西蒙斯和保爾森。2007年收入最高的歐洲基金經理人 Christopher Hohn 1月份被英國國會傳召接受聆訊。
為了列出2008年華爾街賺錢最多的20位基金經理人榜單，我們評估了對沖基金、私募股權和共同基金管理人、交易員和投資銀行家的收入。由於近幾年借著較低的信貸成本以驚人速度收購公司的私募股權機構已逐漸放慢腳步，對沖基金經理人首次佔據了榜單所有席位。黑石集團（Blackstone Group） 和 Kohlberg Kravis Roberts 等行業龍頭也隨著時光的流逝蒙受了巨額的資產減記和虧損。
我們列出的是扣除公司費用後的稅前收入，不包括他們出售自己公司股票所獲得的收益。