摩根士丹利投資房市 恐賠54億美元

【經濟日報】2010.04.15
華爾街日報14日報導，摩根士丹利已告知其不動產基金投資人，虧損可能達54億美元，成為私募基金在不動產投資史上最大筆美元虧損。
華爾街日報檢視摩根士丹利第三季基金檔後發現，這檔規模88億美元的Msref VI國際基金 International，虧損多來自歐洲央行（ECB）法蘭克福總部所在的歐元塔（Eurotower）、東京大型開發計畫以及全歐洲的洲際飯店（InterContinental）等不動產投資。
摩根士丹利發言人拒絕置評，僅強調摩根士丹利長期致力於投資不動產。
如此钜幅虧損也凸顯出摩根士丹利試圖重振不動產基金（Msref）業務時，所面臨的巨大挑戰。摩根士丹利已指派協助創立Msref的湯瑪斯（Owen Thomas）擔任不動產投資業務主管，並指派專精不動產債務的老將克洛普（John Klopp）為美洲不動產業務主管。
過去20年來，摩根士丹利的不動產部門是全球房地產的最大買家之一，交易金額達1,740億美元。Msref VI國際基金商用不動產交易的年度平均報酬率預測一度達22.1%。
不過如今Msref VI的投資卻成為摩根士丹利的一大煩惱。摩根士丹利試圖協助該基金擺脫在全球各地的交易，卻大多無法如願，因為Msref IV提供數十億美元的擔保。摩根士丹利正與債權人協商減少其利息支付、翻修成本和其他開支。
此外，經濟衰退和不動產投資大幅虧損也已嚇到Msref的核心投資人，使募資更具挑戰。
摩根士丹利原先計畫為新一檔Msref VII全球基金募集100億美元，但這並不容易，像加州康特拉科斯塔郡的退休基金去年便以摩根士丹利未來不確定性太高為由，撤回原定投資的750萬美元。知情人士指出，摩根士丹利最後僅募到一半金額。
摩根士丹利能否重振其不動產投資業務，也將決定未來10年內，投資銀行的私募基金業務能否繼續在不動產市場扮演重要角色。花旗集團（Citi Group）等投資機構都已相繼縮減或售出房地產基金業務。華府的金改法案可能限制銀行管理不動產基金