2009 / 08 / 29
美國服務業雇員國際工會（SEIU）經常抨擊，信用卡發行機構多年來放款浮濫的行為。SEIU為其200萬名會員尋找一間聯名卡的發行公司時，工會領導人提出了低手續費和低滯納金這 2 大條件。工會副主席JeremySmith 表示，「希望找到一張符合工會成員需求的信用卡，但是大多數信用卡公司不會考慮工會的建議。」
PartnersFirst公司創辦人兼總裁Hal Erskine，卻採納了工會的建議。今(2009)年4月，這間公司推出符合SEIU嚴苛標準的信用卡。該卡平均貸款利率為 16% ，免年費且免滯納金。此外，未經SEIU許可，PartnersFirst不會擅自提高利率或變更條款。
PartnersFirst 是一間特別的信用卡公司。該公司於2007年成立，由西聯銀行（Western Alliance Bancorp）提供資金支援。這家新公司秉持 3 項主要原則－保持利率穩定、取消手續費和嚴格評估潛在客戶的風險。PartnersFirst 主要收入來自借款人支付的利息，而多數信用卡公司卻在這方面收取鉅額的手續費。
根據《BusinessWeek》報導，過去曾任職於世界最大信用卡發行機構美信銀行(MBNA)，2007年因美國銀行合併該行而遭裁員的Erskine表示，「我認為這是能為持卡人提供公平交易，同時發卡公司也能獲利的一項機會。」
金融危機來襲前，PartnersFirst這類剛起步的小公司，對於其它金融巨擘而言，根本不構成威脅。
諸如美國銀行、花旗銀行和摩根大通等歷史悠久的行業巨擘，主導整個信用卡產業，總市占率高達 60%。第一資本金融公司（Capital One Financial；COP-US）每年行銷開支費用達12億美元，而PartnersFirst這方面每年僅有 500 萬美元，因此成立的前兩年，都沒有獲利。
然而，風水輪流轉。欠債的人隨著經濟衰退不斷增加，這些金融巨擘也因此陷入了困境。
2009年國會通過了《信用卡說明責任與資訊公開法案》（Credit Card Accountability, Responsibility & Disclosure Act），這項聯邦新制從帳單結算到手續費收取結構等所有事宜均做出詳細說明，因此嚴重威脅信用卡公司的獲利。
根據這項明年生效的新制，現任BDO顧問公司常務董事，曾任美國運通銀行法令遵循官（CCO）Gene J. Truono Jr 表示，「信用卡公司必須徹底改變現有的商業模式。」
最終的結果，其他信用卡發行機構可能都得向 PartnersFirst 看齊。
Erskine 曾為信用卡權勢集團中的一員。1992年，獲得華頓商學院MBA學位後，擔任美信銀行（MBNA）
副總裁，負責策略規劃事宜。他首創認同卡業務，信用卡公司支付大學、非盈利機構和運動隊及其它機構鉅額款項，以獲取這些機構成員的資料。認同卡上通常印有該機構吉祥物或標誌。
目前 PartnersFirst 累計發行幾十億張認同卡，但是監管機構和立法人士擔心消費者受到該公司的不公平待遇。
批評者認為，學校重視經濟利益更甚於學生利益，學生積累的高額債務，正是學校的鼓勵所造成的。
華盛頓大學商學院教授Lewis Mandell表示，「認同卡發行初期只是校友會提供給會員們的一款普通金融產品，可是校友會的董事們卻從中發現賺錢的商機。」
許多學校和校友會則反駁，認同卡主要針對的是校友，而不是在校學生。但是，2003年代表美信銀行的
Erskine與密西根大學達成的協議，卻與學校的發言大相逕庭。
該協議規定，若在校生為簽約人，美信銀行將對校友會提供比簽約人為校友更多的回饋金，每位在校生回饋金為6美元，而校友則為5美元。
密西根大學校友會仍堅持認同卡專案對在校生而言，仍是利多於弊。
校友會首席財務長Jerry Sigler表示，「我們投入超過 80 萬美元於開展學生活動和設立獎學金。那些認為我們犧牲學生利益的人們，是毫無根據的。」
密西根大學校友董事會拒絕對此事發表評論。
由於 Erskine 與美信銀行簽過保密協定，所以不能說太多過去在該行的工作經歷。
根據 Erskine 的記憶，很少學校試著透過談判來改善信用卡條款或減少霸王條款。他說；「學校只要拿到錢就不管事了。」
雖然已經不能得知Erskine曾向美信銀行管理層反應這些問題，Erskine前同事卻表示，他對於此事一直感到不安。
曾任美信銀行主管與Erskine共事長達6年，現任貸款公司Affinity Financial首席行銷長的John E.
Karzak 表示：「Erskine對這種超越底線的操作手法感到不安。他真的是個誠實正直的人，總認為美信可以做得更好。」
現在，Erskine正嘗試做出改變。去 (2008)年 12月，西肯塔基大學與 PartnersFirst 正式簽約。
Erskine曾詢問該校的校友董事會成員：「在場有多少人攜帶摩根大通發行的認同卡?」
這張信用卡的特徵在於高額的滯納金和透支罰金。 經過一陣尷尬的沈默後，在場只有 2 位成員舉手。Erskine說：「我不想指責他們，因為那本來就是張垃圾。」
摩根大通 (JPMorgan；JPM-US) 發言人則表示：「摩根大通是負責任且謹慎的貸款公司。我們經常定期評估信用卡貸款的風險和成本。」
PartnersFirst充分展現初生之犢不畏虎的特性。該公司團隊是由離開信用卡行業或遭該行業拋棄的員工所組成的。
Erskine表示，「公司內每個人都各具企圖心。」
PartnersFirst辦公室看來如普通網路公司般簡陋，完全沒有金融企業的富麗堂皇。
PartnersFirst的商業模式與大多數信用卡公司的模式存在很大的差異，她們不會對持卡人收取任何的費用，除非借款人延遟 2 個月還款，否則不會無故提高信用卡的貸款利率。而客戶只要持續使用 6 個月，還會向下調整貸款利率。
PartnersFirst 合作夥伴對於信用卡協定中的條款都擁有發言決定權。
與 SEIU 的情況相同，PartnersFirst 對於利率或收費變動，都必須經過西肯塔基校友會簽字同意。
從去年12月以來，西肯塔基大學已有約 500 名校友與 PartnersFirst 簽訂信用卡協議。校友會執行理事
Donald Smith 表示，「這張卡最符合我們的需求，到目前為止，校友們都為這張卡雀躍不已。」
由於沒有收取手續費，PartnersFirst 對於異常貸款，都格外謹慎小心。該公司評估客戶消費信用的方式，與其他競爭對手不同。
PartnersFirst 不僅依賴FICO這類業內眾所皆知的信用評等程式，分析師還會對每份信用卡申請表進行人工審閱，仔細評估申請人的工作穩定性、工作經驗、還款歷史等因素。
Erskine 每周四會召集所有員工吃披薩和點
心，並同時做出最後的貸款決策。
PartnersFirst 夥伴關係發展部總監Harry Tower表示，這樣的會議更有活力。
這家公司的貸款決策與傳統的方式不同。今年稍早，該公司才拒絕一家年營收200萬美元的房仲公司貸款申請。
PartnersFirst認為，由於房市的蕭條，這家仲介公司的還款計劃很可能泡湯。
PartnersFirst這種操作方式，預計將很快成為行業標準。
根據信用卡新制規定，信用卡公司不能隨意提高貸款利率。這意味著發卡公司必須在發卡前，謹慎評估客戶風險，因此當借款人無法履行還款時，發卡機構就得自行承擔。
大部分業內分析師認為，大型發卡機構可能會在此項法案生效前，推出新收費專案，同時提高貸款利率。 當大型發卡機構改變營運模式時，PartnersFirst也將面臨考驗。如果 PartnersFirst 想繼續投資發展業務，必定得花費更多的資金。
PartnersFirst與 60 家機構合作建立認同卡業務，持卡人將近 14 萬名。今年上半年PartnersFirst 虧損額達 100 萬美元，而 2008 年同期虧損超過 300 萬美元，虧損幅度已出現縮小的跡象。
也有分析師對PartnersFirst前景表示樂觀。
市調公司Keefe, Bruyette & Woods 分析師Sanjay Sakhrani 表示：「目前的經濟環境下，只要是提供優質產品的發卡機構，都會發展得更好。」
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