2009年9月28日 星期一

Fed思收傘 美股會腿軟?

2009/09/24 聯合晚報
近期市場相當關注美國聯準會(Fed)的退場機制。G20攜手救市,全球股市自今年3月以來上漲,S&P500指數3月以來已上漲超過52.92%,不過根據彭博報導,Fed可能會運用短期貨幣市場工具收回市場過剩的資金,並由財政部執行,股市多頭是否會退場?末日博士麥嘉華持續喊進美股,匯豐全球新富基金經理人蕭若梅則認為,若退場動作操作夠細膩,對美股反而是利多。
蕭若梅表示,救市方案退場是終究會面對的問題,所以投資人要關心的不是退不退場的問題,而是怎麼退場的問題。目前預估Fed的回收數字約為1300億美元,若Fed可以「緩步並有效地」執行,蕭若梅認為股票市場不會被大幅驚動,反而可以舒緩通貨膨脹的壓力,如果Fed退場操作夠細膩,對美股來說是正面的消息,即使美股今年3月以來已上漲52.92% ,但仍具有想像空間。
如果Fed舉動驚動市場,由於美股漲幅已高,恐怕成為獲利了結的藉口。蕭若梅認為,投資人可觀察FOMC的評論,可用來觀察Fed操作管理「市場預期」的細膩度。
蕭若梅指出,目前美股續創新高,本週二市場更出人意料、重新追逐一些風險性較高(低股價、財務較差)的股票。由於10月底為美國一般共同基金的年度結算日,一直以來「驚驚漲」的美股,已帶給持股數部不足的經理人相當大的績效壓力,部分資金被迫增加持股或追逐高風險的股票,也使得美股的「9月魔咒」失靈。
蕭若梅表示,時間進入10月,在S&P 500逼進1100點大關前夕,雖然市場已預估並反應Fed應該不會升息的決策,但FOMC所透露出來的態度將是市場研究的焦點。

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