避險基金抬頭 多數仍呈虧損

2009-08-21 中國時報
避險基金今年的成長可能是一九九八年以來最好的一年，但市場分析師說，多數基金管理公司的表現，仍遠低於去年金融海嘯崩解市場前的最高水準。
根據「瑞士信貸銀行與崔蒙避險基金指數」（Credit Suisse/Tremont Hedge Fund Index），今年七月避險基金資產增加二.五％，使今年前七個月資產累計上揚九.九％，是一九九八年以來最好的成長幅度。
但若想從去年的虧損恢復元氣，仍有得拚，因為去年是每檔基金平均虧損最多的一年。以研究基金聞名的芝加哥晨星公司（Morningstar）說，只有八％從二○○七年起的基金持續走跌中復原，這些注重全球趨勢的基金包括「全球宏觀基金」與「管理期貨基金」。
晨星強調，這些將投資標的集中於大宗商品與貨幣的避險基金，在股票與信貸市場倒成一片時，僅受輕微損失甚或毫髮無傷。反觀那些尚無法自金融危機回復元氣的基金，都是將投資標的集中在股票，導致慘賠。
晨星說，自二○○七年十一月避險基金出現跌勢開始，基金總資產已跌了二五％，近來雖出現成長，也只回補一四％而已，比跌掉總數的一半稍多。「晨星一千種基金指數」七月上揚二.二％，今年前七個月成長一一.五％。
另一避險基金統計網站HedgeFund.net則說，今年第二季基金總資產成長六％，達一兆七千九百億美元，其中以新興市場為主的基金成長二一％，表現最優。去年被大買的「管理期貨基金」，今年雖不若去年，仍吸引投資目光。「可轉換證券/債券套利基金」今年也已成長二二％。