境外基金換人操盤影響大

2010-05-13 工商時報
國內基金界已逐漸淡化明星經理人的光環，轉以投資研究團隊來代替，但是境外基金可不一樣，往往操盤手攸關基金的績效、規模、受益人數，名氣越響亮的影響越大，投資人更應定期關切境外基金經理人的動向！
2007年4月中旬，當時荷銀新興市場債券基金著名的明星級經理人，素有新興市場債券小天王之稱的Raphael Kassin離職後，立刻引發喧然大波，當時歐洲國外法人機構瘋狂贖回基金，導致該基金淨值大幅波動，規模狂瀉，從他離職當天到5月底，１個半月內基金規模從32億美元降到20億美元，規模大跌38％，淨值則重挫3.13美元，跌幅甚大，讓當時繼續投資的投資人權益大受損失。
不僅如此，當時還因為淨值與規模波動過大，還引發全球評鑑機構Forsyth Partners決定，取消荷銀全球新興市場債券基金的A級評鑑，因此不少投資人被迫大量贖回該基金，不論是基金本身或是投資人，都大受其害。
資產管理業者指出，許多明星經理人都有其鮮明的投資風格，若再加上優異績效，很容易吸引不少粉絲跟著加入。但投資人在跟著這些明星經理人的同時，也須留意一點的是：當經理人出現異動的時候，將對該檔基金造成不小的衝擊，除非是投資人動作要快，否則類似荷銀基金的經驗將再重演，受害的是投資人本身。
此外，當投資人跟著經理人時，也要留意經理人在新的環境是否適應。一旦出現經理人適應不良的情況、又再度出現異動時，投資人是否又要跟著換？這些變動的風險，是投資人需留意的。