墨比爾斯部落格／揭開羅馬尼亞神祕面紗

【聯合報╱墨比爾斯】2010.05.23
每當談論到待開發市場時，投資人往往先聯想到中東及北非地區，諸如烏克蘭和羅馬尼亞等東歐待開發市場卻常被忽略；但我們認為，東歐區域具備眾多令人興奮的投資機會。
我曾多次拜訪羅馬尼亞，在過去6個月中，由於要進行在布加勒斯（Bucharest）設立辦事處的各項工作，我拜訪該地的次數更頻繁。我深受該國歷史魅力吸引，其中包括該國首都布加勒斯及Sibiu小鎮。羅馬尼亞文化與其他東歐國家有所差異，該國的歷史源流與文化氣質較偏向拉丁民族而非斯拉夫民族。
羅馬尼亞及其他東歐國家的經濟模式正逐漸從國家主導的社會主義／共產主義轉向市場導向、民營企業與擴大民營化的模式。
羅馬尼亞於2007年加入歐盟，現階段正在進行重大改革，預期將有助於改善該國的資本市場。然而，如同其他東歐國家一般，羅馬尼亞同樣受到金融風暴的沉重打擊，並且需要財政援助。歐盟提供200億歐元的財政援助，有助羅馬尼亞鞏固該國的市場，並紓緩該國貨幣貶值的壓力。
此外，歐盟金援也給予羅馬尼亞一些喘息空間，該國政府得以將財政赤字佔國內生產毛額比重維持在略低於5.2%的水準。政府預計將削減約占國內生產毛額1%左右的財政支出。
基礎建設發展為歐盟援助資金可供運用的主要項目之一，對投資人特別具吸引力。我們認為，該國將投入大量的資源以加強基礎建設，業務範圍涉及建築工程或建材供應的相關企業皆具良好的潛在投資機會。另一方面，由於電力需求不斷增長，電力能源產業成長的前景可觀。
一位羅馬尼亞的讀者索林，最近與我分享他對外資流入與流出對該國影響的觀察，特別是近幾年的影響。他說：「投資人從極度的樂觀，轉向過度的悲觀」。
我們團早已學會秉持耐心，不被市場短期雜音幹擾。由於訊息的不完整，有時甚至出現細節被誇大或斷章取義情形，導致外國投資人及讀者可能對羅馬尼亞與其他待開發市場產生錯誤認知。因此，能瞭解真實的情況而不被表像所誤導是極為重要的。
我們從羅馬尼亞看到了巨大的成長潛力及投資機會，並計畫擴展我們於該地的業務，近期也將再次拜訪該地。