招牌基金換人操

2010-05-13 工商時報
今年以來國內基金經理人異動頻繁，最近明顯集中在績效好、知名度高或得獎基金上，包括群益中小、馬拉松、永豐中小、匯豐金磚動力、日盛日盛、凱基金磚四國等基金，這些幾乎都是公司的招牌基金，投信業除了因此造成投投研人員的大風吹之外，有些基金績效因經理人變動而有明顯「起落」，甚至牽動投信公司投研團隊的實力，可能波及基金投資人的權益，應該多留意近期操盤手的異動！
隨著今年投信卯足全力募集新基金，加上景氣回春，投信公司爭奪優異操盤手戰也悄悄展開。尤其年初各大基金獎項頒發之後，得獎加持部份基金經理人光環，據悉，幾家投信公司不惜「重金」挖角，且鎖定投信公司的績效好的招牌基金，造成近兩個月基金經理人異動特別頻繁，也讓不少投資人憂心換操盤手後績效表現。
最近招牌基金的經理人異動，包括日盛日盛、群益新興金鑽、群益安穩、永豐永豐、匯豐金磚動力和摩根富林明JF絕對日本等，都是因為基金經理人轉戰其他基金公司擔任操盤手或是自有生涯規劃；至於因內部職位調動而變更經理人的招牌基金則有復華人生目標基金，此外，摩根富林明昨日也宣佈，JF台灣和台灣增長兩檔台股基金等也換人操。
投信業者坦言，基金經理人換人，除了內部職務調度因素，通常不是因為「績效太好」不然就是「績效太差」，也因此，投資人不需一看到基金經理人換人就馬上停止投資，因為可能換來更厲害的高手操盤，建議投資人可以觀察一段時間。
畢竟對投資人來說，「基金經理人不操了，優異的績效表現還能繼續嗎？」才是最需要關切的問題。對此，專家建議投資人，可以以下幾點來評估，包括新的基金經理人是否有操作這檔同類型基金的操盤經驗？如果1檔海外新興市場基金交給1個只操作過台股的經理人，就要特別小心。
投資人也可觀察新的基金經理人接手之後2、3個月的表現，包括透過月報看持股變動的狀況、基金週轉率、同時留意短期績效的穩定度。以4月才換上新操盤手的凱基金磚四國基金為例，近期績效快速竄升至同類型基金前3名，就和新任經理人李祖任過去有豐富的新興市場操盤經驗有關。
整體來看，近年來投研團隊有一定水準且流動率相當低的包括統一、國泰和復華3家投信公司，也因此旗下基金績效也多有相當的穩定性且通常新基金操盤手都由內部晉升。可見操盤手過度頻繁的異動，確實影響投信公司的研究實力和成績。