2009年10月27日 星期二

上證夯 中國基金經理人警戒

2009-10-26 工商時報
上證指數上星期突破3,100點大關氣勢如虹,連帶吸引國內投資人對中國基金熱情,新發行的中國基金又傳出熱募50億元的捷報,然而就中國當地的基金經理人來說,此時卻要開始戒慎恐懼。
上投摩根副總經理侯明甫表示,雖然大盤表現一片樂觀,但目前上海當地的投信法人短線上投資心態偏保守。一來是A股基金買氣並未大幅回溫,今年的主動式管理基金平均都只有募到十個億以下的規模,跟以往動輒熱募幾十個億人民幣的買氣差距甚大;二來是擔心通膨再起。三則是擔心過去為了市場流動性增加了大量的銀行信貸量,未來銀行壞帳可能攀高。侯明甫指出,目前雖然只有3、4,000億人民幣,但過去最高時曾達到1兆3,000億人民幣的放款量。若是銀行壞帳率攀高,可能會造成A股回檔。
事實上,中國媒體也觀察到,基金經理人動作轉趨保守的情況。據每日經濟新聞的報導,上周上證指數雖然一舉攻克3,000點和3,100點兩大整數關口,但從A股基金操作來看,上周卻成為3,000點攻艱戰的局外客!
據當地資產管理公司統計,雖然A股基金經理人第四季策略普遍看好股市,但並未落實到行動上,大多數基金倉位基本保持穩定,一方面說明震盪預期較大,追高行為不明顯;另一方面也顯示對跨年行情佈局上存有分歧。
不過,就侯明甫的觀察,若從指數走勢的角度來看,上證指數離泡沫化還有一段距離,反倒是MSCI世界指數的股市走勢角度更接近泡沫的走法。他認為,A股未來仍會穩健發展,因為政府對股市、房市泡沫的預防仍持高度警戒,且各項經濟數據有明顯好轉中。
還有一個原因就是遊資仍多。侯明甫舉例,中國企業重組(併購)頻繁,造就許多人一夕致富,但國內投資管道卻不多,加上外匯管制,只能往本地股市、房市去,才會推升出上海陸家嘴「湯臣一品」豪宅,一平方米要價14、15萬人民幣天價。
但就長線而言,「中國A股仍是長線向好的!」侯明甫不忘補充強調道。

沒有留言:

張貼留言