2010年12月21日 星期二

看看哪些是當前大熱經濟指標

和這些經濟指標相比,GDP未免有些滯後了。
如果你仔細觀察,就會發現經濟指標無處不在。長時間以來,經濟學家研究各種資料——從女性的裙擺長度,到男士內衣的銷售情況,再到可搭乘的計程車數量——試圖從這些細節中,預測經濟發展的前景。
然而,近期的經濟動盪,改變了一些經濟學家對自己最推崇的那些經濟指標的看法。幾年前被人們視為很有預見性的資料,現在看來幾乎全是錯誤的,而另外一些曾經無人問津的指標,現在卻受到了熱烈追捧。
今天,到處都充滿著不確定性,因此,其他主要經濟指標顯示的結果不盡相同,也就不足為奇。這些指標包括消費者信心和股市價格等。
《財富》(Fortune)對經濟學家和經濟預言家們做了一項非學術性的民意調查,並且設計了一個正式的(目前)“熱門還是不熱門”經濟指標的列表,另外還評出了一些經典的常用指標。ISM製造業指數(ISM Manufacturing Index)成了新寵,而房屋市場資料則有過氣之嫌。
熱門指標:
美國供應管理協會(Institute of Supply Management)的製造業指數眼下是所有人的大愛。經濟展望集團(The Economic Outlook Group)的全球首席經濟學家伯納德•鮑默爾(Bernard Baumohl)稱:“它是一個非常好的系列指數,是現有最好的指標之一。”該指數是反映製造業在訂單、生產、雇員、存貨等各方面綜合發展狀況的晴雨錶。BMO Capital Markets公司的全球外匯與公共政策策略師安德魯•布希(Andrew Busch)表示,該指數“對經濟發展和就業情況的預測一直非常準確”。ISM指數每月收集資料,因此資料報告相對及時。這個指數在每月的第一個工作日公佈,所以非常具有時效性。
那麼,現在的ISM顯示情況如何?今年4月,這一指數為60.4%,而5月份下跌到了59.7%,不過這仍然是好消息,因為此前很多經濟學家都預計,這一指數將達到59%的水準。並且,只要這一指數高於50%,就表明正在擴張的企業數量,多於處於萎縮狀態的企業數量。
信貸息差也是時下很流行的指標。有些人認為,金融市場的指標,並不能反映整體經濟狀況,但就連這些人,也都在密切關注這個指標,當然,有可能他們只是擔心,金融業會是下一次危機爆發的源頭。布希比較了3月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)與3月期隔夜指數掉期(overnight index swaps)之間的息差。6月1日,該息差在31.325個基點左右,與上周水準大致持平,而在希臘信貸危機之前,該息差僅為10個基點左右。布希稱,這個指標顯示的,是資本市場參與者相互信任的程度。他說:“如果息差開始攀升,說明你面臨一個持續的風險,即各方的交易意願下降。”
就業資料在某種意義上,這是許多經濟學家心目中最重要的指標。不過就業資料動輒被修訂,這一點很令人惱火。巴瑞•裏薩茲(Barry Ritholtz)是紐約投資公司Fusion IQ的首席執行官,也是《拯救國家》(Bailout Nation)一書的作者。他認為,這種修訂使“任何單個月份的非農業薪酬資料變得荒謬可笑。”經濟學家表示,當精確的資料恰好可能是最有用的資料時,即當資料到達拐點時,在這種時候修訂資料最糟糕。要解決這個問題,可以試著從過去6個月的資料中尋找發展趨勢。
比如說,4月份的資料顯示,美國新增加了29萬個工作崗位。分析家據此預測,5月份該數字將達到50萬,使得就業情況進一步得到改善。
任何每週公佈一次的指標。對於那些一直備受推崇的經濟指標,如國內生產總值(GDP)以及領先經濟指標,經濟學家抱怨說,當這些指標公佈的時候,傳達的資訊早就過時了。布希稱:“市場瞬息萬變,所以不能坐等GDP和每月失業資料公佈,你必須作出預測。”
而這就需要用到每週公佈的資料了,這些資料包括申請失業救濟人數、每週同店銷售額以及房屋抵押貸款申請。和就業資料一樣,單獨一個報告的作用有限,因此,經濟學家總是縱觀4至8周的數位,然後得出一個動態平均數。

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