2009年6月29日 星期一

葛洛斯:抱美元資產 應分散風險

【經濟日報】2009.06.05
全球最大債券基金管理公司太平洋投資管理公司(Pimco)投資長葛洛斯(Bill Gross)表示,基於美國預算赤字不斷擴大,建議持有美元部位的投資人應分散風險,以防央行及主權財富基金先一步採取類似行動。
葛洛斯3日接受彭博專訪時表示,由於消費者縮減支出、美國經濟成長率趨緩,財政部長蓋納希望預算重回平衡的計畫恐怕無法實現。蓋納1日表示,今年的預算赤字占國內生產毛額(GDP)比例會由原先預期的12.9%大幅降至約3%。
但葛洛斯認為恐怕很難達成,他說:「他們說的是,一旦美國經濟再度恢復正常,預算會重回平衡、赤字也會下降,但我懷疑這恐怕很難實現。」
葛洛斯在Pimco的6月投資展望中指出,儲蓄率增加及公債利息成本上升會拖累美國經濟,可能代表著「上兆美元的赤字將揮之不去」。
目前美國國債約占GDP的45%,葛洛斯上月曾警告,美國最終會失去AAA的評級。他認為,美國每年赤字增加10%,五年內負債可能接近GDP的100%,到時候頂級評等就可能遭到調降。
聯準會主席柏南克3日也表示,美國龐大的預算赤字將威脅金融穩定,政府不能永遠以這種速度舉債來支付未來需求。
葛洛斯指出,美國的經濟成長「依賴政府的支票簿」,加上醫療照護及社會安全津貼,政府舉債可能高達GDP的300%,意味著「中國或其他盈餘國家也無法支應這樣的赤字」。
中國目前是美國最大的債權人,握有7,679億美元美國公債,由於憂慮美國空前的發債規模,已由買進公債轉向投資較短天期的證券。
葛洛斯指出,由於長期公債殖利率可能走高,使所謂的殖利率曲線變得陡峭,投資人應該預先採取行動。葛洛斯4月調降1,500億美元總報酬率基金中政府相關債券的部位,是1月以來首度調降。10年期債券殖利率5月28日一度升至3.75%,是11月以來最高,由12月18日的歷史低點2.04%回升。

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