中國環保板塊是個大金礦

2010年10月12日
作為全世界人口最多的國家以及能源消費的頭號大國﹐中國對於再生能源的胃口越來越大﹐實現環保承諾的決心也越來越強。分析師表示﹐為滿足環保方面的需求﹐中國對相關企業的投入也在不斷擴大。
渣打銀行(Standard Chartered)的分析師伊文•李(Evan Li)在最近的一份研究報告中指出﹐2010年至今﹐亞洲市場再生能源和環保股票的表現落後於本地區市場指數20%﹐原因在於政策不夠清晰以及人們對於產能過剩問題的擔心。
李表示﹐現有的投資渠道還很狹窄﹐遠遠滿足不了能有效解決碳排放和污染等迫切問題所需要達到的程度。”
因此﹐他認為﹐再生能源和環保股票（也被稱為清潔概念股）應該吸引監管者和投資者的更多關注﹐應該變得更熱才對。
在該板塊﹐李特別指出了風能發電、污水處理及固體廢棄物處理的重要程度。
太陽能科技公司Natcore Technology Inc.的聯合創始人及董事長朗丁(Brien Lundin)說﹐無論從經濟還是生態角度﹐太陽能產業的發展對中國來說都極為重要。
在清潔概念股中﹐李在亞太市場最看好的是中國光大國際有限公司(China Everbright International Ltd.)﹐因為這家企業主要從事廢物再生能源的相關業務。
李表示﹐廢物再生能源板塊正在蓄勢待發﹐到2015年前的產能（年復合增長率估計）為17%﹐（內部回報率）在13%-15%之間﹐因此頗具吸引力。
李還表示﹐中國高速傳動設備集團有限公司(China High-Speed Transmission Equipment Group Co.)看起來很有吸引力﹐這家企業是風力發電機上某個重要部件的生產商。此外﹐北控水務集團(Beijing Enterprises Water Group Ltd.)、中國水務集團有限公司(China Water Affairs Group Ltd.)﹐以及在新加坡上市的桑德國際(Sound Global Ltd.)和凱發公司(Hyflux Ltd.)﹐隨著中國水務市場的發展其股價都有上行的充分可能。
分析師表示﹐中國正力爭到2020年實現非化石能源消費比重達到15%的目標﹐風能和太陽能在其中會扮演很重要的角色。
根據李的數據﹐2009年中國消費22億噸石油當量﹐佔全世界能源消耗的19.5%。與此同時﹐2009年中國在清潔能源產業上的投資為346億美元﹐比2005年提高148%﹐此類投資規模位居全球首位。
李認為﹐中國可開發的水電資源有限﹐核能發電社會關注度高、項目週期長、產能增長幅度難以超出預期﹐而太陽能光伏電板成本高昂。因此﹐風能成為唯一一個可以用來拉近中國可再生能源目標與現實之間差距的選擇。
他說﹐在香港上市的風能發電運營商主要有中國風電集團有限公司(China WindPower Group Ltd.)、中國龍源電力集團(China Longyuan Power Group Corp.)和中電新源集團(China Power New Energy Development Co.)。（請參考中國發展風能的相關報導。）
他表示﹐風能板塊是全世界共同努力控制全球變暖的最大受益者之一﹐因為其成本較低﹐並且規模可大可小﹐很靈活。在中國尤其如此﹐獨立電力生產商們發現﹐政府要想在2020年實現再生能源佔比目標﹐擴大風能發電能力是最經濟有效的途徑。
朗丁表示﹐目前中國在發展替代能源尤其是太陽能方面是最積極的一個國家。
在太陽能領域﹐常州天合光能有限公司(Trina Solar Ltd.)、阿特斯太陽能公司(Canadian Solar Inc.)和無錫尚德太陽能電力有限公司(Suntech Power Holdings Ltd.)是中國太陽能光伏系統的三大供貨商﹐該系統能將太陽能輻射轉化為電能。（請參考日本太陽能產業的相關報導。）
朗丁說﹐分析師和投資者往往低估了中國對於污染問題和環境影響的關注程度。
不過他說﹐投資者投資於在中國運營的替代能源巨頭不會得到很大好處﹐應該重點關注的是那些與當地形成合作關係、旨在擴大新技術應用、而且項目即將投入運營的企業。朗丁又表示﹐他所在的Natcore公司正是這樣一個企業。
朗丁說﹐Natcore的戰略是擁有新技術的企業在替代能源領域與雄心勃勃的中國民營和國有板塊進行合作的一個範例﹐這也是非常能吸引投資者的地方。
廢物處理
事實上﹐過去幾年來﹐再生能源和能源效率一直是各方關注的焦點﹐但李認為﹐環保板塊﹐包括污水處理和固體廢棄物處理﹐資金投入相對不足﹐表現也相形見絀。
他說﹐下一輪投資週期即將展開﹐應該會更關注環保板塊﹐即污水處理、固體廢棄物處理、土地利用、農業和林業等。
李說﹐由於中國北部（水資源）短缺﹐以及調水工程成本高昂﹐海水淡化產業的前景變得日益光明。他補充說﹐凱發公司和北控水務集團有這方面的業務。
他表示﹐與此同時﹐考慮到垃圾增長速度迅猛﹐固體廢棄物處理需求十分迫切﹐政府正在向民間投資開放固定垃圾處理行業。
李說﹐中國所有城市每年產生的垃圾佔全世界總量的三分之一﹐而且每年還在以10%的速度增長。廢棄物處理行業﹐尤其是廢物再生能源業務﹐在不適合風能和水力發電的地方顯然是很有吸引力的。
他表示﹐從更長期來看﹐隨著中國在綠色環保領域日趨主動﹐我們將看到相關行業更猛烈的增長勢頭。
李說﹐中國即將實施的十二五規劃(12th Five-Year Plan)是落實細化中國綠色能源發展目標的催化劑之一。
Myra P. Saefong本文譯自Market Watch