三大祕訣 打造百萬早餐店

作者：盧昭燕 　出處：天下雜誌 447期 2010/05
早餐店，是台灣人創業最喜歡的選項，也是全台灣最競爭的行業之一，年薪百萬的機率卻不到一成。家門巷口，這些人潮洶湧的成功店家，有什麼祕訣？
去年起，超商早餐大大的行銷戰開打，衝擊許多巷口的小小早餐店。但台中市西屯區中工三路的拉亞漢堡，卻打得隔壁的全家超商哇哇叫。
尖峰時刻八點，四十五年次的拉亞店長蕭鴻松，在店門外樹起一隻突兀的大洋傘，一百多個三明治整整齊齊一字排開，以兩分鐘一個的速度服務客人。負責招待的是穿著超短熱褲的七年級女員工，「每個人都喜歡看到漂亮小姐，誰喜歡看到像我這樣的恐龍？」蕭鴻松笑著說。
位在台中工業區旁，蕭鴻松的店前年原本也受到金融海嘯嚴重衝擊，業績一度掉了三成。但推出三明治得來速服務後，一天光是三明治最多就可以賣到九千元。業績回穩，成為拉亞中區一百一十家店中業績的前五名，隔一戶的全家超商早餐業績還因此掉了一成。
只有一成的成功機會
早餐店，台灣最競爭的行業之一。全台二十四個早餐連鎖品牌，超過一萬家早餐店，密集度超越超商，是店數最多的連鎖業。根據台灣速食餐飲協會統計，每年連鎖加盟展，早餐加盟店以五％的速度增加，是最多人創業的首選。但「只有一○％的店家，一天營業額可以超過一萬元的門檻，」台灣速食餐飲協會執行顧問鄒德發粗估，早餐店毛利率至少有五成，日業績破萬的加盟主，年薪可以破百萬。
他們到底是怎麼成功的？為了挖掘僅有一成的成功法則，記者過去兩週，每天清晨三點起床，密集走訪全台多家百萬早餐店。
結果發現，這些巷口的贏家，一如《執行力》一書所說，重點不在高深莫測的管理策略，靠的是店家在每個流程小細節，拴緊螺絲，並且根據在地需求，不斷修正策略。
環節一：在地口味
因為提供的是食物，在地口味，用味蕾勾住消費者，往往成為百萬早餐店的關鍵。
清晨五點半開張的南投縣魚池鄉魚池街上巨林美而美，四百公尺內有二十四家早餐店，但就屬它生意最好。
吃得飽，口味好，是許多客人對它的評語。巨林美而美老闆林永森說，當地多是以種紅茶、香菇為業的藍領階級，「人家說士農工商，我們這是農工商士。」
為了因應當地人口味偏重，胃口大的特性，林永森突破西式早餐店傳統，在菜單裡加了飽足感十足、加了沙茶醬的雞絲麵。他還花了一個月的時間，把一般偏甜的美乃滋改成略帶鹹味的口味。
巨林美而美老闆娘巫燕娥觀察到附近中餐與晚餐的餐廳都會提供辣椒醬，因此他們的店裡，吧台擺著自製辣椒醬。很難想像一大早吃辣？但採訪當日，就真的有穿著卡其褲的工人，拿辣椒醬沾總匯三明治吃。
單店「更改味道」，在超商或麥當勞等連鎖體系，這種不能想像的做法，卻是早餐店成功的關鍵之一。鄒德發認為，這反映出早餐店總部與加盟主合約性非常薄弱，「違約金才十萬，好像玩具本票，沒有約束力。」
多數總部只是扮演採購盤商的角色，追本溯源，不同早餐品牌其實都是買大成的雞肉、開元的奶油，「品牌沒有差異性，產品也沒有差異性，總部輔導管理也很少。早餐店唯一的差異性就是服務，服務的精髓就是在地關懷跟社區經營，」鄒德發說。
環節二：在地服務
百萬早餐店的成功要素之二，就在於卓越的在地化服務。
位於花蓮市美崙區的萬佳鄉早餐店，三百公尺內有十家同業競爭。老闆黃達祥開店才一年，清早上班時間的人流，竟然可以媲美當地三十年以上的老店，單店業績在花蓮市十家萬佳鄉加盟店中居冠。
黃達祥最為人稱道的是提供不限金額、免費外送服務。外送已佔他業績的一成。
黃達祥說，一開始他只是想用「一份也送的外送」來打響名號。沒想到，正好附近有門諾醫院，護士一開始只訂四十元外送早餐，到後來，因為這個服務好用，演變為揪團行為，外送金額變成兩百元。
負責門諾醫院業務的外商嬌生北區業務員蔡承穎說，醫院業務員往往七點半就要跟醫師開會，一次需要提供近二、三十位醫師的早餐，「早餐店早上很忙，有些答應了，但是來不及送，對我們業務很傷，」萬佳鄉準時送達，變成很多醫院業務員指定合作的早餐店。
為了提供外送服務，黃達祥重新調配人力。由哥哥負責外送服務，尖峰時刻還請了一個時薪工作人員協助。
環節三：在地個人化
在地服務的極致，是要做到個人化，貼心地記住每個常客的飲食習慣。台中拉亞早餐店店長蕭鴻松往往在客人還沒開口點餐前，就已經叫出顧客要點的餐點。他會把顧客的外表特徵與客人偏好的早餐聯想在一起，例如有位客人香水味濃，還沒走到點餐檯，蕭鴻松低頭忙著烤漢堡，還沒抬頭，一聞就知道這位客人的漢堡要多加蜂蜜芥末醬。
除了在地化服務，早餐店服務還要快速。拉亞漢堡總經理徐和森有一句名言，「客人寧願在家多睡三分鐘，也不願等你三秒。」早餐時段，每個人都趕著上班、上課，慢了三秒，就可能丟掉一個客人。
環節四：簡化流程務必快速
為了求快，早餐店最大的挑戰是如何管理現場，簡化流程，安排人力，讓出餐速度變快。
花蓮黃達祥的早餐店，一天最忙碌的時候，三坪的料理後台，最多有十個員工同時工作，加快製餐速度。這是因為萬佳鄉剛開幕前三天打八折優惠，結果讓客人等半小時，流失許多客人，「就算再便宜他也不再來，」有了這次慘痛經驗，黃達祥深信，「新店要站穩，人手一定要夠。」
除了請三名一天工作四小時的時薪員工和三位全職員工，姐姐、哥哥、太太全部都會不領薪地跳下來救火。「早餐店有尖峰跟離峰時段，不用一直維持那麼多人，家人彈性幫忙最好，」鄒德發分析。
出餐速度要快，現場流程管控者是靈魂人物。黃達祥站在點餐位置，不斷翻動手上點餐單，「漢堡肉煎了沒？」、「圓桌的奶茶上了嗎？」確保每份餐點在吧台的製作流程都能流暢，不因點餐量大，員工一忙就忘了每位客人的訂單。
兩片吐司vs.四片吐司
從煎台廚師到抹吐司，每個環節加快，則是祕訣之二。
以蕭鴻松已被總部選為訓練店的台中拉亞為例，採訪當天六位實習生，其中一位製作三明治，正從袋中拿出兩片吐司，馬上被蕭鴻松打斷，要她改成一次取四片吐司。原來製作一份三明治需要四片吐司，應該一次就要取出四片。
兩片與四片差別有多大？蕭鴻松的店一天吐司最高用量有二十八袋，一袋有二十四片，一次取兩片就比一次取四片多出了一六八個動作。三秒的競爭，勝負藏在細節裡。
負責煎台的廚師也要會善用分類技巧。拉亞負責煎台的員工鍾宇姿表示，菜單上近一百種餐點，有人點豬肉米堡，有人點燻雞三明治，這時就要有一套記憶祕訣。
第一，一定要照顧客點餐順序出餐，「要不然客人會不高興，比較早來為什麼沒有比較快拿到，」鍾宇姿說。
第二，將食材分類。例如有三個客人分別點了燻雞類的餐點，就可以一次煮三份燻雞，沒經驗的人，就會分別煮了三次燻雞，等於花了三倍的時間，速度就會慢了下來。
早餐從業人員往往需要在晚上九點前就寢，四點就起床，與多數人的生活作息不同，社交生活多少會受到影響。再加上早餐店有七成的業績在九點前的三、四個小時達成，勞力密集度很高，導致人員流動率很高。
在拉亞工作超過七年的鐘宇姿是少數能久待的員工。她說，忙碌中，自我抒發是維持動力的方式。譬如，她曾經觀察同一個男性顧客，每隔一陣子就會帶不同的女友來吃早餐，暗自覺得有趣。也學會從夫婦點餐過程，判斷是老公強勢，還是老婆強勢，「要不然怎麼待得住，生意不好也煩，生意好，太累也煩，」曾經當過百貨公司專櫃小姐的她說，早餐店裡的人生百態，十分有趣。
早餐店注重細節管理，人員流動率高，很難模組化複製。複製百萬年薪的早餐店，還是要看加盟主有沒有親力親為的執行力。

阜杭豆漿店
老字號小店一夕爆紅後怎麼辦？
台北華山市場裡的老字號阜杭豆漿店，週五早上五點半一開門，門口就排了二十個人。有客人從淡水開四十分鐘的車來，一口氣買了二十五份招牌厚燒餅、二十五份豆漿，也有日本人拿著日文菜單點餐，七十歲的老鄰居歐吉桑最後排了四十分鐘才吃到早餐，更有四個剛唱完KTV的大學生，等著吃完早餐再回家補眠，隊伍中還不時有人拿相機拍照，阜杭彷彿變成另一個台北市觀光景點。
去年十二月華山市場重新裝潢開張後，阜杭因媒體報導一夕暴紅。阜杭第二代老闆徐立耀臉上看不到生意好的快樂，而是沉重的壓力。原本想增加人手，去年底，上職訓局網站招募新員工，至今仍乏人問津。八十歲的阿婆每天還是要站在熱騰騰的煎爐前煎蛋。「不管下雨天、上班日，生意都很好，好像大家都不用上班，整個就是不正常，」徐立耀苦惱地說，「現在不是說你要休息就休息，輪子滾了就要一直轉，連感冒都不行不來。」
到底阜杭該怎麼辦？待過溫蒂漢堡、美國德州炸雞等國際餐飲連鎖機構的台灣速食餐飲協會執行顧問鄒德發為阜杭提出解方：
問：人潮爆增該怎麼辦？
答：阜杭最大的問題就是動線。現在動線很亂，收銀機放在排隊最後的地方，放錯了，造成同一條動線上的客人明明點過餐了，還可以回頭繼續點餐。收銀機應該放在最前面，客人結帳了，要再點，得花時間重新排隊。客人重複點餐，隊伍延宕的問題，就可以解決。

問：附近的鄰居原本都是老客人，現在排隊太久，都不敢來。
答：可以發號碼牌，放椅子給老人家坐。

問：堅持當天現場製作，無法滿足暴增的需求量。上一代曾經改成烤箱比較快，但是客人一個星期後就要求我們改回傳統烤爐。
答：這是迷思。其實大陸有家上市公司，他們的豆漿機，豆子放進去，出來就是豆漿，豆子不用泡，豆漿還是一樣好喝。重點是願不願意研究機器技術。
如果擔心顧客會反彈，有傳統手工的迷思，可以保留展示空間，但在某些東西機械化，不用全部手工。阜杭品牌已經夠強了，誰會想要看你全部都用手工做，可模仿鼎泰豐展示空間只秀出部分的製作流程。

問：企業化，傳統味道就流失了。
答：老店喜歡聊天，歐巴桑員工喜歡聊天，聊天好呀，你可以請歐巴桑拿點餐單到人群裡服務，這也是一種社區互動。

問：找不到人手，員工很累。
答：人力重新分配，一個人只站一個工作站，不像現在一個人也要負責點餐，也要負責包燒餅，當然累。工作單純化，每個工作站有標準作業程序。還有提高薪資，人家就會搶著進來。

問：觀光客愈來愈多怎麼辦？
答：不要那麼悲觀，愈來愈多人有什麼好擔心，反而有潛力成為觀光景點。因為餐點很簡單，動線改一下，工作人員採用二度就業就行，薪資稍微高一點，不會有問題。
可以朝鼎泰豐方向走，也可跟百貨公司美食街結合，沒有名氣在百貨公司賺不了錢，生意好，可以跟百貨公司談判，觀光客都會去百貨公司。

消費大軍 無產階級變新富，GDP超過台灣

作者：江逸之．李雪莉 　出處：天下雜誌 447期 2010/05
迅猛的城市化發展，催生出全球最多的中產階級。該如何滿足中國城市裡6.3億中產新富的龐大需求？
陝西西安高新區高新路，氣派得有點像上海虹橋開發區，這裡集中了許多外籍商務人員，還有來自陝北和山西因天然氣和油田致富的新貴。
五月中旬，高新路上悄悄開了一家由台灣人開的，名為「藍色小窩」的高檔托狗所。它從日本進口無毒橡膠狗玩具，自澳洲進口然天然茶樹油為小狗沐浴，還在狗屋裡放了攝影機，讓出差或遠行的主人看得到愛犬的生活。
這種最先進、環保、人性化的服務比起西安市一百多家寵物店要貴些。洗小型狗一次三十元人民幣、造型美容兩百元人民幣。
當狗的需求都有了市場，可想見中國消費者的面貌真的不同了。
發展最猛——中國二、三級市場崛起
距離西安八百公里遠的湖南長沙勞動西路，爆發麵包大戰。短短的四百公尺內，竟然聚集十二家麵包店，「這是中國麵包店最密集的一條街，」普羅集團董事長鄭聰俊強調。
為了迎戰對手，最近半年鄭聰俊把羅莎蛋糕店改裝為高檔的羅莎蛋糕魔法師，「光是研究新產品與培訓烘焙師傅就花了五百萬人民幣」整潔明亮的烘焙廚房，吸引喜歡嘗鮮的長沙人駐足觀賞。
就連在新加坡高級麵包店「麵包新語」也搶灘長沙，羅莎蛋糕並沒有因為過度競爭而業績衰退，反而單店業績爆增三倍。平和堂百貨公司羅莎門市月營收衝破二十萬人民幣。
「在二、三線城市的競爭，不會讓彼此的獲利降低，反而互相炒熱市場氣氛，」在長沙投資十八年的鄭聰俊說，這就是中國市場特色——迅猛發展。
今年世界最大高級車製造商寶馬（ＢＭＷ）第一季營業利潤超過去年全年。寶馬認為是中國需求帶動了業績，更宣布今年要斥資五．六億歐元，在瀋陽建設第二家工廠。
車市反映了中國消費市場一種「被放大與拉長的階梯型」——從富到脫貧者對速度、對生活便利、過好生活的需求，全面引爆。
城市化與中產階級崛起，掀起了中國消費市場翻天覆地的改變。
《天下雜誌》採訪團隊特地深入鄂爾多斯、長沙、常州、湘潭、重慶等城市，為讀者帶回第一手的當地中產階級消費面貌。
人數最多——中產階級掀起消費革命
中國改革開放前，整個中國社會只有「無產」階級，三十餘年的改革開放，迅速讓六億多人民脫貧致富，躍升為全球人數最多的中產消費族群。
東海大學社會系教授高承恕指出，中國現在已進入完全不同的消費階段，就如同過去發達國家經歷的一樣。從社會學、經濟學的角度看，人均所得三千美元是個門檻，脫離了from hand to mouth（勉強餬口）的階段，有了餘錢消費，人們的需求也變得更多元。
這可以說是「三千美元的魔力」，人們的生活將更現代化、多元化。
而這魔力似乎愈來愈強大。由於快速實現工業化、強大發展城市化，帶動工資與生活水平的提升，中國人均所得今年已突破四千美元，朝五千美元邁進。
收入的級距差異，使中國接近有一億人的所得已與台灣平均所得一樣，接近兩萬美元。
火力最旺——六億需求，消費狂飆
除了一億富人，中國還有五億中產階級。
今年初，中國國務院總理溫家寶公開強調，中國要向現代化社會轉型，必須將整體收入格局逐步打造為兩頭小、中間大的「橄欖型」，以中等收入者佔多數。
橄欖型最飽滿、也是最大消費族群的中階者究竟有多大？
長期研究所得分配的北京師範大學教授李實指出，去年，中等收入群體的可支配所得下限與上限，正好落在一○七○○與三二一○○元人民幣之間。由此計算中國中等收入群體比重約三○％，近五億人口。
也許三○％的比重遠低於其他國家中產階級的比例，但五億人口卻是個極大的數字。
根據萬事達卡統計，二○○五年中國已有一二六○萬戶中產階級家庭（家庭年收入七五○○～五萬美元），預估二○一五年大陸中產階級家庭將攀升到四四九○萬戶，背後代表著五一○○億美元的總所得，這更相當於八．二個鴻海精密的年營收。
中國市場成為全球經濟重要的火車頭，全球都在探索中國這個生命力旺盛，有如叢林般、沒有清楚軌道的消費市場。
一億富人、五億中產的需求，悄悄拉開中國「消費狂飆」的序幕，企業趕赴這場大陸中產消費的盛宴。
三月底，台北國際會議中心的一場兩岸百貨論壇，現場五百多個座位坐無虛席，兩旁更擠滿了尋求機會的台商，爭相拿名片與自家產品向大陸百貨業者推銷，「大陸市場太大了，」一位台灣隱型眼鏡保存盒業者一講完，馬上追過去找另外一家大陸超商業者交換名片。
大潤發已經是中國量販店龍頭，未來還要增加一六○家店，「城市化就是我們最大的商機，今年是大潤發遍地開花的一年，」大潤發總經理黃明端提高語調說。
驚人的中國數字
3.5億人
2025年之前，中國城市人口還會再增加三億五千萬人，等於增加超過一個美國的人口。
221個大城市
2025年超過百萬人口的中國城市將會有221個，歐洲只有35個。
170個大眾運輸系統
2025年隨著城市化繼續加深，中國未來還需要興建170個大眾運輸系統。
5萬棟摩天大樓
2025年中國城市可能會再興建5萬棟摩天大樓，是五個紐約的數量。

中國減少購買資源 大宗商品價格或承壓

2010年06月01日
分析人士認為﹐他們從中國看到了一種可能令大宗商品生產商擔憂的趨勢：中國一直在消耗手裡現有的大宗商品儲備。
這導致中國在一些大宗商品市場上的需求減少﹐給大宗商品價格帶來了壓力。
道瓊斯UBS商品指數(Dow Jones-UBS Commodity Index)上週跌至去年7月以來的最低點﹐之後收回了部分失地。該指數今年以來累計跌了9.9%。
鑒於中國的規模和如飢似渴的消費量﹐準確解讀儲備走勢是分析人士關注的一個焦點。由於中國為避免經濟過熱﹐最近推出了緊縮貨幣政策的舉措﹐分析人士正在密切關注任何需求放緩的跡象。
不過﹐儲備水平的公佈卻是零散而不一致的﹐讓人很難加以評估。
很多分析人士在中國偏遠地區呆了數天時間﹐檢查儲備水平。其他人則分析衛星照片來確定儲備水平﹐或培養當地信息源以挖掘信息。
這些方法都給出了需求強勁程度和大宗商品價格未來強勁水平的大致圖景﹐無論有多零散。
摩根大通(J.P. Morgan)大宗商品分析師Sung Yoo說﹐如果你沒有可以顯示儲備上升或下降幅度的準確數字﹐各人的看法就會出現巨大的差異。
這種情況引發分析人士圍繞著儲備下降是否表明需求放緩的問題展開了爭論﹐其中很多人甚至對中國需求的微小變動都警惕不已。
一些人擔心製造商正在對客戶訂單的減少作出反應。客戶們更喜歡用手裡現有的材料﹐而不是增加大宗商品的儲備。
其他人則說﹐中國大宗商品用戶很明智﹐他們在等待市場價格進一步下滑後才增加購買。這些人的理由是﹐隨著價格觸底﹐用戶將返回市場。
分析人士說﹐無論怎樣﹐中國購買量的減少可能會在未來幾個月給價格帶來壓力﹐然後才會反彈。
德意志銀行(Deutsche Bank)分析師說﹐金屬價格很可能會下滑﹐三季度可能會出現相當大的壓力。
該行上週五在客戶報告中說﹐中國進一步的政策緊縮和任何可能的經濟放緩都會給銅和鎳等金屬帶來風險。
麥格理證券股份有限公司(Macquarie Securities)分析師近期前往中國實地考察之後說﹐汽車製造商和家用電器生產商等部分最終用鋼企業已選擇消耗自己的庫存﹐而不是繼續在公開市場上購買新的鋼材。
分析師寫道﹐這是典型的價格下跌時期的“罷買”現象。既然明天會更便宜﹐為什麼要在今天買？
跟蹤鋼鐵數據的公司──SBB環球鋼訊(Steel Business Briefing)數據顯示﹐自4月底至今﹐中國市場熱軋扁鋼的基準價已下跌了多達10%﹐至每公噸600美元。同期﹐由於煉鋼廠保持觀望﹐鐵礦石價格下跌23%。
但麥格理證券公司的分析師推斷中國對汽車和冰箱的內在需求依然強勁﹐因此各生產商將很快停止消耗自己的庫存。
他們寫道﹐我們預計情況將很快逆轉。麥格理證券公司估計中國的鋼鐵庫存在1月份達到頂峰﹐此後下降了約15%。
他們說﹐鋼價下降將導致鋼廠減產並有助於平衡市場。他們估計第四季度鋼鐵需求將會恢復。
巴克萊公司(Barclays Capital)金屬分析師納克維(Natalya Naqvi)估計中國自3月起也一直在消耗鉛的庫存。
過去兩個月﹐中國減少了對這種原料的進口。
中國的鉛消耗量約佔全球的40%﹐主要用於生產汽車電池。
納克維寫道﹐鑒於宏觀經濟數據特別是汽車銷售強勁﹐中國減少鉛原料進口或許反映出它正在部分消耗國內庫存。鋁和鋅的庫存也有所下降。
自4月中旬起﹐鉛價暴跌高達26%﹐而道瓊斯-UBS商品指數(The Dow Jones-UBS Commodity Index)僅下跌11%。
納克維預計中國將在年底前再次變成鉛的淨進口國﹐給鉛價提供了上漲的空間。
然而在中國石油庫存方面﹐業界出現了不同的觀點。
4月﹐中國報告其原油淨進口躍升33%﹐至2,098萬公噸。
石油咨詢公司Paul Ting Energy Vision的總裁Paul Ting估計﹐今年前四個月中國石油需求增長13%﹐預示著中國的石油庫存有小幅增加。
然而﹐摩根大通(J.P. Morgan)認為中國近幾個月一直在縮減庫存﹐並引述中國石油公司高管的話稱該公司的石油需求增幅達23%。
Carolyn Cui

規劃遺產稅 土地勿變現

2010/05/29 【經濟日報╱文／林嘉焜（萬泰聯合會計事務所副總）】
案例故事
王伯伯的肝指數多年來都居高不下，近日因胃痛就醫，發現已罹患末期肝癌。家人除鼓勵王伯伯接受化療，也對王伯伯名下財產的遺產稅進行規劃。王伯伯名下除定存，還有股票、不動產，甚至於還有一些資產存放在人頭的名下。
王伯伯首先應試算是否會產生遺產稅，因為依現行規定，過世者有1,200萬元免稅額，加上喪葬費111萬元，合計1,311萬元，因此王伯伯名下財產如果沒有超過1,311萬元，就沒有遺產稅的問題。如果王伯伯資產雄厚，有可能超過1,311萬元，家人可經授權，向國稅局查調王伯伯個人資產總歸戶及前二年所得稅申報紀錄，來驗算遺產稅。
1.定額提存見光死
常有人在長輩重病期間，帶長輩的印鑑到銀行帳戶，以每筆低於50萬元的金額提領現金，以隱匿遺產。實際上，國稅局利用過世前兩年的利息所得，便可反推存款本金，進而查稅。
2.不動產千萬別動
假設王伯伯名下土地市價1億元，但公告現值為5,000萬元，則遺產以5,000萬元計入已有節稅效果，千萬不可將土地出售換成現金，因為5,000萬元土地的遺產稅最多500萬元，但變成現金1億元後，遺產稅將暴增一倍為1,000萬元。例如有一戶不動產市價5,000萬元，公告現值為3,000萬元，當王伯伯以2,000萬元存款為自備款，再貸款3,000萬元，則王伯伯購買此屋可以合理消化2,000萬元存款；且未來此屋計入遺產時，是以公告現值3,000萬計算，但可扣除房貸額3,000萬元，不必付遺產稅。
3.人頭股小心處理
當上市櫃股票計入遺產時，會以王伯伯死亡日的收盤價計入；未上市股票則以每股淨值計算。
王伯伯若以人頭持有股票財產，萬一王伯伯過世，人頭可能霸占財產不還；就算人頭願意將股票過戶給王伯伯或其子女，也會有贈與稅的困擾。
因此建議王伯伯成立一家投資公司，將人頭名下股票以股作價入股，即讓人頭成為投資公司股東。往後再由王伯伯子女增資該投資公司，稀釋人頭的持股。
4.病後投保要列報
王伯伯是在重病後才投保，且短期便可能死亡，則該保單會被計入遺產，沒有節稅空間。若家人誤以為保單不計入遺產而漏報，當國稅局查獲，就必須補稅甚至加罰。
至於王伯伯先前將銀行存款匯到海外帳戶，仍需申報海外遺產。且就算匯款日超過五年或七年，仍需以死亡當時海外資產金額及匯率計算申報。
貼心叮嚀／現金+房貸最省稅
台灣遺贈稅已經降至10%，其實已非常便宜，一般人沒有必要逃稅。至於不動產是最省稅的資產，建議將現金與房貸結合，創造合法的節稅空間。
最後要提醒，海外資產查稅其實很容易，除了跨國匯款紀錄會洩漏行蹤，且國稅局無需舉證，即可以匯款本金計入財產；至於保單也是很好節稅工具，但如重病後才投保，且於短期內死亡，相關保單會應具逃稅動機而被計入遺產。

邊境市場的投資機會和風險

晨星亞洲研究部 2010/05/27 【作者╱晨星基金研究員Venus Fan范珉緯】
在信貸危機爆發時，投資人對所有新興市場都唯恐避之不及，但在投資人對風險的接受程度逐步回升下，不僅部分新興市場表現出現反彈，甚至一部分小型且流動性較低的邊境市場(frontier markets)也備受市場關注。根據EPFR的資金流向報告數據來看，今年第一季淨流入邊境市場的金額也已超越新興市場，其中，又以歐非中東地區流入金額最高，這些資金動能不僅激勵當地股市出現上揚走勢，同時也帶動相關股票基金組別的表現。截至4月26日為止，邊境市場今年以來的表現仍略勝新興市場一籌，而非洲中東股票基金組別不僅在3月份的報酬率表現居冠，今年以來的表現也優於新興市場股票型基金組別。雖然邊境市場從年初迄今有著極為亮眼的表現，但投資人對"邊境市場"這個名稱仍是一知半解，因此我們在這裡向投資人介紹何謂"邊境市場"，希望可以讓大家多多了解該市場的相關投資訊息。
何謂邊境市場
邊境市場(frontier markets)一詞早在1992年國際金融公司(Interntaional Finance Corporation, 世界銀行下的金融合作組織)所編列的新興市場數據資料庫(EMDB)就已經出現，泛指開發程度較新興市場為低、市值和流動性也相對低，未來具有投資潛力，但現階段市場波動較高的國家。標準普爾公司則於1999年自IFC買下EMDB，並於2007年10月推出全世界首支跟蹤邊境市場的指數S&P/IFCG Extended Frontier 150，該指數以市值、過去六個月成交量金額和流動性這三個條件來進行篩選，從27個邊境市場國家選出150家市值且流動性最高的公司為該指數的成分股。同時，再以一樣的篩選方式，推出Select Frontier Index，但提高相關條件的門檻，並從15個邊境市場國家中選出40家公司納入該指數，目前這兩個指數成份股中單一公司的平均市值約在23億美元上下。另外，MSCI也不甘示弱，於同年推出MSCI Frontier Markets Indices，從25個國家中選擇符合其篩選條件的公司並納入成份股。
S&P和MSCI邊境市場指數：集中於中東地區國家，投資偏重金融類股
不論是S&P和MSCI的邊境市場指數，目前主要涵蓋五大地區，包括：南美洲的阿根廷、非洲的奈及利亞、中東的科威特、中東歐等前蘇聯國協國家(含哈薩克)及亞洲的越南等國。然指數成份股的編列會隨著不同國家的發展變化進行調整，例如去年執行資本控制的阿根廷，由於貨幣不能自由流通，造成外幣轉換成當地貨幣的難度提高，因此去年S&P和MSCI便雙雙將阿根廷從新興市場調降為邊境市場。
雖然這些邊境指數涵蓋五大地區，總計約有20多個國家，但指數的權重卻相當集中於中東國家， 在S&P和MSCI邊境市場指數的比例分別高達42.2%和65.9%，其中科威特的比重就分別達到21.5%和33.6%，且前十大追蹤成分股中有一半權重為金融類股，而前十大金融類股更是集中於當地銀行和房地產類股，例如National Bank of Kuwait 和Emaar Properties皆為兩個邊境指數前五大成分股之一。第二個集中地區，則是中東歐等前蘇聯國協，當地盛產的天然礦產公司也是主要成份股之一。
在單一國家的投資權重比例來看，除了中東的科威特和中歐的哈薩克之外，非洲的奈及利亞也因亞洲市場對礦產的需求而受惠，雖然盛產石油的奈及利亞長期政治紛擾不斷，但在中、非間的經貿互動迅速增長下，該國經濟成長快速，再加上股市本益比相對其他邊境市場來得低，及勞動力年輕、消費市場日益茁壯等因素，使該國的所占的權重日益上揚，不過該國目前被納入邊境市場指數的權重股仍以銀行類股為主，如First Bank of Nigeria就是指數前十大成份股之一。
其中摩洛哥、埃及和約旦三個國家由於資本市場更較封閉，因此和全球市場的波動關聯性較低，因此在08年全球金融市場一片不佳之際，這三個國家的表現一度相對抗跌。值得一提的是，今年以來表現最佳的施羅德中東海灣基金，主要的配置國家是土耳其，該國並不屬於邊境市場指數中的國家。
投資邊境市場基金風險
投資人偏愛邊境市場，與該區市場目前股價整體本益比低於主要新興市場有關，今年以來MSCI邊境市場指數成分股的本益比約10倍左右，但MSCI新興市場成分股的本益比則為16倍。僅管少許的投資配置有助於提升投資人的整體報酬，但投資人需了解邊境市場所包含的地區、國家的政治風險相對其他市場來得高，且由於邊境市場的資本市場規模也相對較小，當諸多利空因素影響市場時，邊境市場沒有成熟市場或是其他發展較完備市場的韌性和流動性，市場波動幅度也相對較高，投資人仍需以自身所能承受的風險及規劃為優先考量。

墨比爾斯部落格／環保 巴西新希望

【聯合報】2010.05.30
我們自1990年代初期即開始在巴西投資，當時的通貨膨脹率高達5,000%。仍記得某次拜訪里約熱內盧，我曾對巴西朋友表示，當我聽到巴西的通膨率為2,000%時的震驚。然而，令我更為驚訝的是他們的回覆：「是的，這是多麼美好啊？上周的通貨膨脹率可是高達3,000%！」
目前巴西為拉丁美洲最大經濟體，雖然巴西仍存在政府貪汙及治安惡化等問題，不過，種種跡象顯示隨著經濟成長，犯罪率亦能逐步下降。
相較於美國及歐洲的借貸體系在信貸緊縮期間幾乎陷入癱瘓；巴西政府反而鬆綁信貸政策、鼓勵銀行放貸，以刺激國內消費需求與紓緩金融風暴的衝擊。
由於巴西天然資源豐富，包含鐵礦砂、石油、鋼鐵、咖啡、大豆、糖和牛肉等，均是支應出口或內需的主要來源，因此巴西人民對環保議題極為重視，尤其是對該國龐大近海油田及其在未受妥善管理的情形下可能引發的環境汙染等問題特別敏感。
巴西為2014年世界盃足球賽及2016年奧運主辦國，因此大量投資於基礎建設，眾多的公路、鐵路、橋梁、機場，輸送管道及房舍等工程將陸續進行。我們認為，政府積極興建基礎建設將促進經濟持續成長，而相關規畫及執行將成為長期發展成功與否的關鍵。
根據我們團隊研究，巴西企業極為重視環境保護責任，例如有一家巴西知名化妝品公司，致力於資源的永續利用，採用環保天然原料製造肌膚護理、化妝品、香水及護髮產品等。在參觀該公司現代化設備後，我深感環保意識為其經營哲學的核心。
另外有一家巴西最大鐵礦砂生產及出口商，每年投入環保項目的金額高達6億美元以上。該公司鐵路運作範圍廣泛，並計畫利用棕櫚油基質生質柴油作為火車與重型機械的燃料。此外，在巴西眾多礦業公司中，該公司二氧化碳排放控制獲得最佳評等。
還有一家拉丁美洲最大啤酒公司，其位於歐洲的母公司採用由巴西子公司開發的環境管理系統。該跨國企業表示，在過去6年中，該巴西企業用水量大幅減少23%，相當於8.15億公升的水量，這個水量足以供應15萬人口一整個月的用量。此外，工業廢料回收同時也提升公司營收，該公司利用生質燃料為8個工廠提供30%的電力需求，進而降低27%的溫室氣體排放量，相當於種植110萬棵樹。
透過與巴西人民和企業的互動，令人深深感受到他們極為重視環境保育，我則打算好好感受自然環境改善為這極其美麗的國家所帶來的改變。
（取材自富蘭克林坦伯頓新興市場團隊總裁墨比爾斯部落格）

太陽能新亮點 中國

【聯合晚報】2010.05.30
世界最大的太陽能板與電腦晶片設備供應商應用材料公司(Applied Materials Inc. )說，在歐洲許多地區形勢艱難的時候，中國市場仍然是個不可多得的亮點。
應用材料公司的科技長平托說：「今年的全球業績會下滑，但仍優於兩年前。」平托今年1月特地事變辦公室搬到北京，應材也在西安建立一所研究實驗室，這些行動都凸顯中國市場對於應用材料公司的重要性。
應用材料公司本月初表示，由於手機和個人電腦等產品需求回春，抵銷太陽能板市場低迷的衝擊，5月2日止的第二會計季營收增加一倍，獲利也轉虧為盈。
西班牙補貼喊卡 重創市場
西班牙是世界最大太陽能市場之一，但在金融危機的衝擊下，去年突然切斷對替代能源的補貼，導致整個太陽能板市場陷入不景氣，直到現在才緩緩復甦。
如今，應用材料打算借助中國的太陽能需求，推動業績的大躍進。應材公司26日簽署一項協議，將出售薄膜太陽能板製造設備給新奧光伏能源有限公司，後者生產的產品則供中國節能環保集團公司在內蒙古建造一座大型的太陽能發電場。
應用材料公司26日也簽署一項初步協議，將與中國節能環保集團共同監測這些太陽能板的運作。
中國正規畫巨型太陽能發電場
這些計畫凸顯中國市場的重大轉變。過去，由於政府官員擔心造價過高，中國在開發大型太陽能發電場方面，一直進展緩慢。
中國製造商本身是世界太陽能板的領先供應商，但因為政府對國內市場未大力支持，而海外市場卻在當地政府補貼下不斷擴大，所以產品大致都出口到海外。
相形之下﹐風力發電因有政府的堅定支持，中國的風力渦輪機裝機容量已高居世界首位。不過，在增長過速的情況下，約30%的風力發電產能實際並未聯上電網，政府也警告風力渦輪機的產能已經過剩。
平托說，採用新科技的薄膜太陽能電池板更適用於大型的太陽能發電計畫，中國規劃中的巨型太陽能發電場就是理想的對象，而晶硅太陽能板電池則比較適合空間受限的計畫。
但他表示，中國太陽能板生產商也有產能過剩的潛在顧慮。他說，我們在中國有100多家晶硅客戶，這是一個龐大的數字，而且還在不斷增長。他說，中國的泡沫其實就在這裡，而不是在需求端。