保單質借債務 可從遺產扣除

被繼承人死後遺有生前以保單質借的債務，如未清償且有確實證明者，可從遺產總額扣除不課稅。一名繼承人將被繼承人生前以人壽保單向保險公司質押借款的債務，自遺產總額中扣除，不計遺產稅，卻遭國稅局補稅加處一倍罰鍰，納稅人不服告上法院，台北高等行政法院判決國稅局敗訴。
但台北市國稅局認為，同樣一筆保單，其保險理賠金未計入遺產已使被繼承人享受一次免稅優惠，因該筆保單延伸質借的債務又不計入遺產課稅，如此可能造成納稅人企圖以「利用保險理賠給付不計入遺產總額」而購買保險，再以保單借款、虛列鉅額未償債務扣除的投機心態，規避遺產稅，因此台北市國稅局已提出上訴。 被繼承人在88年死亡，繼承人申報遺產稅時，將被繼承人生前以人壽保單向保險公司質押借款的70萬元債務，自遺產總額中扣除，不計算遺產稅。
台北市國稅局認為，該保險的保險金未計入遺產總額課稅，因此由保險衍生的貸款屬保險單價值的減項，因而否準認列，不能自遺產總額中扣除，並補徵遺產稅、處漏稅額一倍的罰鍰。 根據保險法第112條規定，保險金額約定在被保險人死亡時給付指定受益人，其金額不得作為被保險人的遺產。 台北市國稅局則認為，該理賠款符合遺贈稅法第16條規定，核可不計入遺產總額；但相對以保單質借的貸款則為其理賠款的減項，僅受益人減少受益款，而非由被繼承人承擔債務。因此原處分並無不合。
法院判決指出，保險單的法律關係是保險人與保險公司間的保險契約關係，保險人須繳納保險費、保險公司則在發生事故時給付保險金；以保單質借款本質是借貸關係，借貸雙方的權益仍應依民法借貸關係的規定，只是以保單價值準備金為質。
所以，保險理賠金是根據保險契約所生的權益，保單質押借款的本息支付，則是從借貸契約而來。理賠金與借貸所根據的法律關係不同，當然也不能因保單質借的特別約定，導致債務性質發生改變。因此，被繼承人生前以保單向保險公司質借，暨未清償又有確實證明者，自得從遺產總額中扣除。上述納稅人未償債務70萬元核課遺產稅部分均得撤銷。
【2007/03/09 經濟日報】

保單附加費 首度曝光

保險業視為最高機密的傳統保單「附加費用率」，在金管會的要求下，從2007年3月1日起，首度對外揭露。有些傳統型壽險保單的附加費用率高達50%，投資型保單的附加費用率差很多，從1%到100%都有。
金管會要求傳統型壽險商品的附加費用率，必須在公司網站上揭露，且在傳統型保單簡介上，必須以明顯字體註明：「消費者如要詳細了解本商品之附加費用或其他資訊，請洽本公司業務員、服務中心或網站」。
在金管會的要求下，傳統型商品費用率全都露，藉由市場競爭機制，預料將可遏止保險公司任意提高附加費用而享有暴利的情況，對保戶相對有利。
不過，壽險業者說，保險是一個很複雜的東西，光是比較費用率沒有意義，因為費用率高的商品，說不定保費較低、保障範圍也比較大。
因此，保戶在選擇保險商品的時候，不該只看費用率，還必須去理解商品保障範圍、保單價格、保險公司的商譽、財務狀況等。否則，容易被費用率誤導。
在所有金融商品中，保險商品已成為費用最透明的商品之一。先前金管會已經要求投資型保單必須在商品說明書上揭露其費用率，現在傳統型保單也跟進，保險局官員說，其他國家都沒有要求傳統壽險保單也要揭露費用率，台灣可說是創下先例。
依據保險業者公布的附加費用資料，在所有險種之中，以投資型保單的附加費用率最高，第一年甚至收取100%的費用，也就是所有的保費通通變成保險公司的費用，沒有拿去投資。
之所以如此，主要是投資型保單所需要支付的費用特別多，包括管銷成本、業務人員佣金、保險保障成本以及投資工具相關收費等。
不過，如果屬於連動債券保單，費用率就很低了，只有5%。主要是因為連動債券屬於躉繳型，且保戶盈虧自負，保險公司只是收個手續費而已。
附加費用率同樣屬於高水準的，還包括終身壽險與定期壽險，約在20%到50%之間。之所以這麼高，主要是這類的保單比較便宜，費用的比重相對高。至於具有儲蓄性質的養老險、還本險，附加費用率約在20%到30%之間。此外，醫療險包括長年期、以及1年期，附加費用率都在兩成左右。

單身女郎理財 現金醫療險是王

　編按：女性不婚的比率越來越高，三十至四十四歲的黃金單身女郎逾五十四萬人，這些年輕多金的女性，是高消費力的族群，也成為銀行財富管理拓展市場的新焦點。對於不婚的單身女性未來究竟面臨那些風險，如何做好理財規畫，本報特別做深入的專題報導。

　單身女的消費能力強，卻常常忽略理財的重要性，走了3年多頭的全球景氣，在今年面臨向下修正，「飯碗與投資收入」都將再出現變化，沒有後顧之憂，也沒有人可以支援的單身女郎，就得好好地「更愛自己」，長期理財規畫首重醫療保險與現金留存。

　內政部統計，台灣的女性不婚族一直約占總女性人口總數的3成，比例雖不見放大，但是菁英年齡30-44歲的比重卻較十年前快速增加8.61個百分點。

　這群包括台灣在內的黃金單身女郎的消費能力，一度成為前波全球不景氣下的最有力產業支柱，被《經濟學人》特別放大稱為「單身女性經濟」。

　中國信託財富管理銀行針對單身女性的理財，以「基礎保養品」與「特殊保養品」配置。在「基礎保養品」裡的三項「保險、現金、投資」，32歲、是個單身女郎的理財規

　畫部經理黃芷瑩認為，對照已婚婦女的配置比例「30%、10%、60%」，單身女性的比例宜調整為「20%、30%、50%」。

　20%保險 30%現金 50%投資

　在現金的比重上，黃芷瑩認為單身女性的臨時預備金一定要比已婚的高，正是因為「沒有備援投手支援」，特別是現今社會中途失業的狀況嚴重，臨時應急的預備金比重就要多留存。

　投資上，對照已婚婦女有另一半可以支援，加上又有小孩教育基金必須儲存，而單身者投資保守為宜，因此投資配比較已婚者略低，而且也因為人生目標中沒有「子女教育」，這筆人生投資可以轉成旅遊或進修等增進人生與職場閱歷等的用途上。

　「特殊保養品」則以「投資自己」、「足夠的醫療保障」與「提早完成退休規畫」，為單身女性的主要規畫，特別是醫療險，因為單身者的家庭責任不高，壽險保障最基本的就足夠，不過不須養弟妹與父母的黃芷瑩，自己的壽險投保額度卻高達500萬元，不亞於一般家庭投保金額，因為她以癌症險為主體，日支付一萬元，而且想著萬一有什麼意外，這筆錢還可以留給父母。

　有個黃金單身女兒的兆豐商銀個人金融處處長孫蘭英，也幫女兒保了壽險，她認為，由於這個族群沒有另一伴與小孩幫忙未來，單身女郎理財規畫最大原則就是「保守」，所以終身醫療險絕對有購買的必要，因為既然是單身，「理賠金就不要為別人留」，而且愈年輕購買，保費愈低，而且保單的保障內容以日支型「足以幫你看護」。

　尤其是有房貸的女性，醫療型保單還可以在妳發生意外時幫妳還房貸，因此孫蘭英建議，各大銀行都有推「房貸+壽險+失能失業險」的商品，而且還可以挑選的是遞減型，即房貸還款愈快，保費也降得愈多。
2007-03-05 工商時報

沒錢繳保費？ 五招度難關

中國人壽建議五招，包括申請保單借款、辦理自動墊繳、縮小保單保額、減額繳清保險、展期定期保險等，便可幫助自己渡過經濟難關，保單也不致失效。

第一招是「保單借款」，對於臨時有借款需求的保戶來說，保單借款是很方便的管道，國壽等保險公司還提供ATM辦理的便利措施。一般說來，只要繳費滿一年以上，具有保單價值準備金的保單，便具備申請資格，除手續簡便、隨借隨還的特質外，保單借款的利息計算是依天數計算，對於有臨時性的緊急支出需求的保戶來說，是靈活的選擇。

第二招「辦理自動墊繳」，即保戶同意在未繳納保費時，由保險公司以保單價值準備金抵繳應付保費及利息，以維持保單的效力。此可暫時紓解保戶的繳費壓力，而墊繳期間，所擁有的風險保障不變。不過，保戶若一直都沒能補繳回墊繳保費與利息，則保單的價值準備金都被扣完時，保單就會停效，較適合短期內就有能力重新繳費的保戶。

第三招是「縮小保單保額」，舉例來說，將原本500萬元的保險金額降為100萬元，則須繳保費也會降低。不過，減額後保額，不得低於該保險契約的最低承保金額，同時如果欲申請減少保險金額的保單先前已申請保單借款或代墊保費時，則必須先行清償後才可以辦理。

第四招是「減額繳清保險」，當保單已經繳費至少一年，並累積了相當的保單價值準備金時，即便暫無能力繳費，也可申請變更為減額繳清保險。即是保險期間與條件不變，而以積存的保單價值準備金申請變更為一次購買所能保障的保險金額，如此一來，不用繳保費，卻仍有享有保障。

最後一招是「展期定期保險」，前提是保單已累積保單價值準備金且繳費須滿一年時，保戶可向保險公司申請以當時的保單價值準備金，以不超過原來保險期間為準，使契約能繼續有效到某特定時日的定期保險。

壽險業者提醒，沒錢繳保費就解約絕不是好方法，一張好的保單適合長期持有，若貿然解約，不僅失去保障，也不見得能拿回先前所繳的保費，不妨與壽險顧問溝通，針對本身狀況找到解決之道。

【經濟日報/記者蔡靜紋報導/20070301】

投資型保單大解析 連結標的：共同基金

■莊介博
各類型共同基金的風險與報酬狀況

保戶與業務人員應了解各類型共同基金的報酬及風險程度的相對位置，與報酬及風險的來源。也就是每項商品賺錢的利基與可能賠錢的原因，如此才能在不同的經濟環境與面對不同風險屬性保戶時，作出最好的選擇。

（1）現金部位可說是風險與報酬最低但安全性最高的投資工具。

（2）銀行定存的風險與報酬高於活儲。而銀行定存之所以給予客戶比活儲較高的利息，就是因為定存相較於活儲有固定期間的不可流動性限制（大多為3個月至一年），在限制時間未到期前動用該資金，其利息將被打折扣，因此定存多給予的利息就是補償其時間限制的風險溢酬。

（3）政府公債的風險與報酬會較銀行定存來的高，主要公債的到期日至少是兩年以上，利息大多為固定，到期日的時間愈長，未來會面臨的通貨危機也就愈高，因此債券的票面利率就必須給予高於定存的利率，如此才會吸引投資人持有。

（4）公司債的風險與報酬會比政府公債來得高，主要是由於同樣到期日的債券，公司債有該產業與個別公司的經營風險，因此未來可能違約的機率會比政府來得高，因此必須給予投資人較高的票面利率，以補償公司債未來可能違約的風險。

（5）掛牌的不動產證券的風險與報酬會比公司債來得高，主要是由於不動產證券除了發行者的經營風險外，另有建築物主體的天災及人為風險，因此必須提供較高的報酬，以彌補建築物主體所產生的風險。

（6）股票的風險與報酬會比上市的不動產證券來得高，主要是由於股票投資人是屬於股東而非債權人，因此投資人的每年配息並非固定，而是依照公司的經營狀況而定。倘若公司因經營不善而倒閉時，拿回資金的的順序將排在公司債投資人的後面，因此股票必須提供較高的報酬，以彌補股東所承擔的高風險。

客戶對投資地區的偏好與導正

根據Kalok Chan, Vicentiu M. Covrig及 Lil-ian K. Ng三位教授針對26個主要國家的共同基金，對48個國家的投資分布情況在1999-2000所作的調查發現，投資比重在自己本土超過50%以上的國家為：美國人、法國人、希臘人、日本人、澳洲人、紐西蘭人、台灣人及南非人。調查結果顯示，台灣投資人還是偏好投資台灣，其次是日本，其投資國際化的觀念遠不如同屬亞洲國家中的新加坡、香港。日本、美國與法國雖然亦偏好將資金流在本土，但是由於當地股市成熟，市值與共同基金的數目，均為台灣的倍數，因此投資資金留在本國屬情有可原。

反觀台灣，不僅股市的市值小、同時波動性大。從民國80年計算至93年底的年化報酬率僅有2.20%，但是其年化波動卻高達31.92。相較於全球股市或是美國股市，年化報酬率與風險各為（9%,13.87）與（12.01%,14.37），台灣投資人實在更應該將投資的資金分散在全球各地。

資產配置該如何調整？

投資市場的輪動快速，以台灣產業股為例，有沒有常勝股呢？能掌握商機的投資人，知道產業輪動存在著投資的商機。但對大部分的投資人來說，產業輪動僅是帶來精神耗損，加上人性的追高殺低，一向違反投資原則，導致產業輪動僅是帶來更大的風險與災害。

保戶改變資產配置的原因應依據人生階段不同而改變，例如隨著年齡的變大而降低高風險性資產、增加低風險的資產，不應隨市場變化而常常改變。

因此並不建議投資人去追逐產業輪動，而是建立以長、短期不同目標的資產配置，配置的內容應是標地多元化，例如同時含有股票、債券、貨幣市場及REITs等工具，投資的市場國際化。如此，資產將能以穩定的方式走高，不致使基金因為賠錢而成為核心持股。

總結來說，投資型保單的優勢就在於滿足客戶保障與投資兩種需求。保險的理賠金可滿足保戶在面臨突發風險時之所需，例如工作收入保障、貸款償還、子女教育金、遺族生活保障、事業的延續與稅務規劃。

而投資的現金價值則可滿足現實生活之所需，例如應急的資金、貸款提早償還、子女教育金、退休規劃、生涯規劃、置產規劃等。而壽險從業人員則須定時依客戶的投資報酬率與風險需求，照上述流程時時檢視，讓客戶的保障與投資需求均可獲得滿足。(作者是風險管理師，ARM）
【2007/02/25 星期日 經濟日報/C7版/金融廣場】

透過保險投資 保障人生與事業

【台北訊】副總統呂秀蓮日前在接受由現代保險金融理財雜誌企畫製作的「理財保險大家談」年初一電視特別節目專訪中，談「保險三安」，她表示在目前少子化、長壽化的年代，每個人都要確實懂得「謀生之道」，透過儲蓄與理財才能平安終其一生，而保險則是每個人、每個家庭保安全、保幸福的最重要良方，也是一種負責任的行為。

她在專訪時指出，過去的人常說多子多孫多福氣，但因社會結構變遷，主計處預估台灣10年內人口會開始負成長，2018年人口為2,323萬人、到了2050年只剩1,700萬人，其中65歲以上約有680萬人、20歲以下約200萬人，僅有800萬人是賺錢人口，因此，現在的年輕人未來支撐家庭經濟的責任重大，一定要趁早進行理財規畫，透過保險，一點點的投資換得人生、事業的保障，絕對是值得的。

對於國內有30幾萬名保險業務員，呂秀蓮肯定地表示，保險業為女性創造了很多的就業機會，讓女性在職場打拚之餘，又可兼顧家庭，而散布在各地的業務員就如同是每個家庭的安全訪視員，藉著登門拜訪解決每個家庭的人身安全與財產保全問題，讓保險充分發揮濟難扶弱的功能。

也曾在大學教授過保險相關課程的呂秀蓮認為，為了讓保險觀念能被民眾接受，保險業務員除了重視行銷技巧外，人際關係的拓展是不可或缺的，取得保戶的信任後，才能讓保險進入每個家庭之中，讓更多人擁有保險的保障。

公務繁忙的她，出現在任何場所總給人神采奕奕的形象，曾經罹癌的她也在節目中透露自己的養生之道。呂秀蓮說，食補勝過藥補，不要暴飲暴食、睡眠正常、多運動，最重要的是多學習，學習是讓自己愈老愈年輕的祕方。

【2007-02-24/經濟日報/B8版/金融理財】

實支實付醫療險接受影本理賠

金管會保險局要求，從今年起，實支實付型醫療險，若以收據影本申請，也要接受理賠。據了解，大部分壽險公司今年起，除不接已投保實支實付險的客戶之外，還不提供客戶「拆單」買實支實付醫療險。
金管會保險局在消保團體的壓力下，政策轉彎，從今年起，要求實支實付「醫療險」，也要接受影本理賠，由於去年10月起，實支實付「意外險」已接受影本理賠，現在等於實支實付相關險種都開放影本理賠。

「上有政策、下有對策」。為避免成本過度提高，大部分壽險公司對已投保「超過一張」實支實付保單的消費者，從今年起，都會拒絕他再投保實支實付的保單。

另外一個「應變」作法，就是今年各公司，也不再接受「拆單」方式購買實支實付醫療險種。壽險業者指出，過去業務人員為了衝業績，會鼓勵消費者用「拆單」方式買保險。例如本來要買一張保額5萬元的實支實付醫療險，會故意拆成5張、各1萬元保額，對客戶來說，保費並沒有差別，但業務人員等於賣出5張保單。

壽險業者解釋，過去由於不開放影本理賠，即使客戶用拆單方式買5張保單，但最後是只有一張按實支實付理賠，其餘4張則以「日額型」方式理賠。

一旦接受影本理賠，因為「拆單」銷售的結果，會讓理賠成本提高。例如保戶買5張1萬元的實支實付醫療險後，住院花費5000元，如果有5張保單，且拿影本都能申請，總共就可獲賠2.5萬元，但如果一開始只買一張5萬元實支實付醫療保單，就只須理賠一筆5000元。

【2007-02-15/聯合報/B3版/基金．理財】