投資者“垂涎”中藥市場

英國《金融時報》 安德魯•傑克 帊提•沃德米爾 報導 2010年08月25日
在上海中藥制藥一廠(Shanghai No. 1 TCM factory)，引人注目的不是壓力控制室裏在身著白大褂的技師監督下、從鋥亮的機器裏生產出的棕色小藥丸，而是藥品的成份。
和所有西方制藥企業一樣，聯合投資方上海和黃藥業有限公司(SHPL)生產包裝精美的高品質盒裝藥品，上面附有全息圖以防假冒。而藥品的成份包括麝香、橘皮和牛黃。
SHPL是和記黃埔有限公司(Hutchison Whampoa)旗下的業務，和黃是香港最大的企業集團之一。SHPL正在利用市場對傳統中藥需求猛增的機會，傳統中藥正吸引著國內外的企業和投資者。
和黃藥業總經理周俊傑表示，與中國迅速壯大的西藥市場一樣，傳統中藥市場也以每年20%左右的速度增長。今年上半年，和黃藥業的銷售額增長了三分之一，至1800萬美元。
本地制藥業分析師稱，估算市場規模不太容易，因為這既包括沒有處方而開出的“自製”藥品，也包括相同藥品的現代丸劑。
醫療諮詢機構IMS稱，過去10年，傳統中藥在中國醫藥市場的份額已從1%上升到11%，如今年銷售額逾25億美元。中國食品藥品監督管理局(The Chinese Food and Drug Administration)表示，傳統中藥占總體藥品市場的36%。
就其本質而言，傳統中藥難以投入大規模生產。患者需要與醫生進行單獨會診，醫生會開出針對病情的草藥方子。醫生自己採摘並配製這些藥物。
中國科學院(China Academy of Sciences)上海藥物研究所(Shanghai Institute of Materia Medica)研究所副所長葉陽向記者比劃醫生近期給他開的這樣一方藥：滿滿的一頁紙上，寫著幾十種草藥。這些藥裝在一個袋子裏，他需要把它們熬製成深色的苦味湯劑飲用。
他講一口流利的英文，並熟諳西方科學方法，但他辯稱，傳統中藥在疾病防治方面可以發揮重要作用——不僅是在中國。他表示：“如果一種藥物是中國人的，它也可以是全世界人民的”。他指出，雖然西藥可能對急性病有較好的療效，但傳統中藥更適宜於慢性病的治療，幾千年的使用證明了它的安全性。
然而，通常要進行嚴格的臨床試驗、分別檢測每一個新分子的西方監管要求，阻礙了含有數百種成份的天然藥品的審批。
這有助於解釋同濟堂藥業(Tongjitang Chinese Medicines)等企業在國際擴張方面為何行動緩慢。同濟堂於2007年在紐約證交所(NYSE)上市，但目前計畫回購其表現不佳的股票，該公司擬向美國監管機構提出的基於傳統中藥的骨質疏鬆治療藥物申請已被拖延。
而在中國，傳統中藥正大行其道。從業者能夠克服對於批量生產的疑慮，並且認識到，不是為病人量身定制的標準化藥劑量可能會有療效。
為了提高中藥品質和成份的一致性、防止對瀕危草藥的“亂挖亂采”，中國政府也出臺了更加嚴格的監管標準。以SHPL與國有的上海市藥材有限公司(Shanghai Pharmaceuticals)合資擁有的藥廠為例，銷量最好的心絞痛藥物麝香保心丸，已將其成分中的天然麝香換成了人造麝香。
傳統中藥的增長背後，有著強有力的經濟原因。隨著中國變得更加富裕，對各類藥品的需求也更大。儘管並非所有草藥都價格低廉，但是普通中藥產品還是比西藥更便宜。而中藥需要長期服用，這（給制藥廠商）帶來了可持續的銷售前景。
周俊傑表示，中國政府支持使用傳統中藥，以此作為一種降低醫療成本的方式。在中國近期發佈的基本藥物目錄中，傳統藥物占到了三分之一，確保大量報銷符合每年的限額。
但Monitor Group的醫療專家喬治•巴德(George Baeder)警告稱，對待中藥和西藥，中國不是採取一種“兩者皆可”的態度。
“政府認為傳統中藥在某些情況下更有效”，他指出。
葉陽表示，有關部門已經與歐洲和亞洲監管機構進行了一些探討，探求在其本地市場批准更多傳統中藥的可能性。
和黃的另一家子公司正在香港、法國、英國通過高端市場品牌Sen和門店銷售傳統中藥。
傳統中藥似乎遵循著古老的醫療準則：不損害病人健康。對於其投資人來說，這也在創造著越來越多的財富。