2011/06/22【經濟日報╱記者李淑慧／台北報導】
日前有機車騎士遭到爆炸的遙控飛機灼傷，產險業者指出，如果遙控飛機的主人有投保「個人責任險」，遙控飛機出狀況造成第三人體傷或財損，將可獲得保險公司理賠。
上周六新北市一處合法經營的遙控飛機場，二位玩家的遙控飛機在空中相撞，瞬間油箱起火爆炸，火球及飛機殘骸越過大漢溪，造成無辜行經對岸的機車騎士被這天上飛來的火球燒成臉部及左半身嚴重二度灼傷。
泰安產險協理陳樑銓建議，最好投保個人傷害險，只要是非因疾病引起的外來突發事故造成被保險人死亡、殘廢或傷害醫療，都可以獲得保障。
另外，一般民眾常忽略市面上有一種「個人責任險」的商品，保障範圍非常大，不僅上述遙控飛機出「撞」況可理賠，甚至因為未成年子女在外闖禍而衍生的法定代理人責任，溜狗不慎發生寵物咬傷人畜而衍生的責任，甚至騎自行車、玩遙控車、逛街打破商家物品等個人責任，均可獲得保障。
之前就曾經發生過彰化某民眾溜狗時愛犬掙脫狗鍊闖入民宅咬死德國進口純種高級犬，保險公司理賠18萬元的實際案例。
一般市面上個人責任險附加傷害險的組合式商品，通常都只組合個人責任險保額約5~10萬元左右，而且理賠時還要負擔2,000~5,000元不等的自負額，只有少數一、二家產險公司組合的個人責任險保險金額可高達30~100萬元，而且理賠時不用負擔任何自負額。
除個人責任險外，少數產險公司甚至還推出家庭式責任險商品，將保障對象擴大到除被保險人外，還包括到被保險人的配偶、父母、子女、同居家屬、家務受僱人等。
陳樑銓建議，要留意個人責任險的保險金額是否足夠、承保範圍是否包括家庭成員及理賠方式須否負擔自負責，花同樣的錢應該獲得最完整的保障，做個真正聰明的消費者。
2011年6月27日 星期一
保險通報 範圍擴大
【經濟日報╱記者邱金蘭／台北報導／2011/6/17】
為防範可能的道德危險，保險通報制度從7月1日起將擴大通報對象，從過去的被保險人擴增至要保人，也要一併通報。
保險業者表示，為建立通報系統的資料，人身保險要保書示範內容及注意事項第11點原本規定，「本人（被保險人）同意保險公司將本要保書上所載本人資料，轉送產、壽險公會建立電腦連線，以作為其會員公司受理本人投保時的核保參考，但各保險公司仍應依其本身的核保標準決定是否承保，不得僅以這項資料作為承保與否的依據。」
金管會已修改這項規定，將本人（被保險人），擴增為本人（被保險人、要保人），也就是包括被保險人及要保人，都必須適用上述通報制度規定。這項新規定並自今年7月1日起生效。
保險業者表示，這主要落實保險通報制度的預警效能，配合保險業通報作業資訊系統，規劃增列要保人基本資料欄位，及保險業招攬及核保作業控管自律規範的實施。
為防範可能的道德危險，保險通報制度從7月1日起將擴大通報對象，從過去的被保險人擴增至要保人，也要一併通報。
保險業者表示，為建立通報系統的資料，人身保險要保書示範內容及注意事項第11點原本規定，「本人（被保險人）同意保險公司將本要保書上所載本人資料，轉送產、壽險公會建立電腦連線，以作為其會員公司受理本人投保時的核保參考，但各保險公司仍應依其本身的核保標準決定是否承保，不得僅以這項資料作為承保與否的依據。」
金管會已修改這項規定，將本人（被保險人），擴增為本人（被保險人、要保人），也就是包括被保險人及要保人，都必須適用上述通報制度規定。這項新規定並自今年7月1日起生效。
保險業者表示，這主要落實保險通報制度的預警效能，配合保險業通報作業資訊系統，規劃增列要保人基本資料欄位，及保險業招攬及核保作業控管自律規範的實施。
2011年5月21日 星期六
中國汽車小品牌面臨的大障礙
2010年10月12日
在中國快速發展的汽車市場上﹐北京汽車工業控股有限責任公司的品牌較為落後。在政府計劃淘汰汽車業較小企業之際﹐該公司目前努力重塑形象。
在曾受訓於通用汽車（General Motors Co.）領導的帶領下﹐北汽控股將斥資人民幣180億元 (合27億美元)以使其品牌重新煥發活力。轉型計劃是在未來三到五年內打造21款新車﹐以從通用汽車此前擁有的瑞典薩博（Saab）收購的某項技術為推動力。
成立於30年前的北汽控股成為中國第一家接收外國技術的汽車企業﹐目前它是在中國為外國品牌生產汽車的大型製造企業﹐儘管中國汽車市場繁榮興旺﹐但該公司自有的北京品牌日漸衰落。
北京品牌在市場上無足輕重﹐只有少量樣式陳舊的運動型多用途汽車（SUV）產品。根據咨詢企業J.D. Power & Associates數據﹐它在中國輕型汽車市場只佔有0.3%的份額。
但北汽控股總經理汪大總說﹐這一品牌較小的規模不會阻礙他為這一國有企業設計的復興計劃。中國出生的汪大總原是通用汽車高管﹐後於2008年3月成為北汽控股的總經理。
汪大總在北京辦公室接受採訪時說﹐我們希望成為具有全球競爭力的汽車企業﹐為了實現這一目標﹐我們要有具有全球競爭力的產品。
該計劃的一個關鍵是﹐北汽控股去年以2億美元從通用汽車購得的薩博技術﹐汪大總牽頭推動了這一交易。北汽控股目前擁有三項薩博汽車平臺﹐它們是汽車生產線的基礎﹐另外還有兩種引擎模型和兩種傳動裝置（薩博的其他技術被出售給荷蘭的Spyker Cars NV﹐後者仍在生產薩博汽車。）
今年56歲的汪大總是在美國學習過的工程師﹐他此前曾為通用汽車工作過21年﹐2006年加入上海汽車集團股份有限公司﹐後進入北汽控股。
由於需求暴增﹐中國汽車市場的競爭已趨白熱化﹐目前有超過80家汽車製造企業。但政府經濟規劃機構計劃將這些企業優化為八大集團﹐在汪大總努力提升北汽控股之際﹐他已沒有太多時間了。
該公司在中國的競爭對手已在穩步推進更強大的品牌。例如﹐浙江吉利控股集團意欲通過逐步淘汰吉利品牌﹐以三個旗下子品牌向市場營銷一系列新車﹐目標是在2015年前將年銷量增加約五倍﹐至200萬輛。
中國其他汽車製造商正與合資夥伴合作研發全新品牌。日產汽車(Nissan Motor Co.)上月表示﹐其與東風汽車公司的合資企業將推出一款只限中國銷售的品牌──“啟辰”(Venus)。
北汽一直希望打造一個具有競爭力的品牌﹐卻總難實現。該公司自二十世紀80年代中期開始就受益於外國的汽車生產技術﹐最開始與美國汽車公司(American Motors)(後被克萊斯勒(Chrysler LLC)收購)建立合資企業﹐現在分別與韓國現代汽車公司(Hyundai Motor Co.)和德國戴姆勒公司(Daimler AG)旗下的梅賽德斯-奔馳(Mercedes-Benz)合資﹐但是北汽的自有品牌卻一直難與吉利、奇瑞和比亞迪等民營汽車企業並肩。從數量上看﹐這些民營企業已成為中國的頂級汽車品牌﹐它們沒有得到過外資的幫助。
香港投資咨詢公司Dunne & Co.總裁鄧恩(Michael Dunne)說﹐北汽的技術與其收購的薩博的技術沒有內在聯繫﹐這說明北汽的競爭力不可能一夜速成。他說﹐中國消費者有太多其他好品牌和車型可選。
北汽總經理汪大總說﹐薩博的技術為北汽品牌帶來了點睛之筆。他認為﹐將薩博相對成熟的品牌形象與中國汽車製造商較低的成本基礎結合在一起﹐會為中國乃至全球的汽車消費者帶來一個“無法抗拒”的新選擇。
他說﹐基於薩博車型技術製造的汽車其質量將可媲美進口車﹐但價格仍像國產車一樣可為人們所接受﹐這就是我們與眾不同之處。
北汽品牌在中國一向以SUV出名﹐包括其向中國人民解放軍提供所需車輛﹐而汪大總及其管理團隊則希望北汽品牌可以在包括高端轎車和微型麵包車的所有車型市場上一爭高下。
汪大總說﹐SUV、掀背車(hatchback)及微型麵包車未來六個月內可能均有新車展示。
總體來說﹐薩博的技術平臺將可作為九種車型的基礎研發技術﹐其中基於薩博9-3和9-5車型的兩款轎車預計可於明年面世。
為生產這些全新車型﹐北汽正在加強產能建設。
北汽正在將其北京SUV生產廠家的年均產能擴大至20萬輛﹐比現有產能擴大一倍。此外﹐北汽還在新建一個發動機製造廠和車輛總裝廠﹐預計年產薩博技術的發動機和車輛分別為30萬個。另外﹐北汽還在湖南株洲建設新廠﹐屆時將年產小型汽車20萬輛。
Norihiko Shirouzu
在中國快速發展的汽車市場上﹐北京汽車工業控股有限責任公司的品牌較為落後。在政府計劃淘汰汽車業較小企業之際﹐該公司目前努力重塑形象。
在曾受訓於通用汽車（General Motors Co.）領導的帶領下﹐北汽控股將斥資人民幣180億元 (合27億美元)以使其品牌重新煥發活力。轉型計劃是在未來三到五年內打造21款新車﹐以從通用汽車此前擁有的瑞典薩博（Saab）收購的某項技術為推動力。
成立於30年前的北汽控股成為中國第一家接收外國技術的汽車企業﹐目前它是在中國為外國品牌生產汽車的大型製造企業﹐儘管中國汽車市場繁榮興旺﹐但該公司自有的北京品牌日漸衰落。
北京品牌在市場上無足輕重﹐只有少量樣式陳舊的運動型多用途汽車（SUV）產品。根據咨詢企業J.D. Power & Associates數據﹐它在中國輕型汽車市場只佔有0.3%的份額。
但北汽控股總經理汪大總說﹐這一品牌較小的規模不會阻礙他為這一國有企業設計的復興計劃。中國出生的汪大總原是通用汽車高管﹐後於2008年3月成為北汽控股的總經理。
汪大總在北京辦公室接受採訪時說﹐我們希望成為具有全球競爭力的汽車企業﹐為了實現這一目標﹐我們要有具有全球競爭力的產品。
該計劃的一個關鍵是﹐北汽控股去年以2億美元從通用汽車購得的薩博技術﹐汪大總牽頭推動了這一交易。北汽控股目前擁有三項薩博汽車平臺﹐它們是汽車生產線的基礎﹐另外還有兩種引擎模型和兩種傳動裝置（薩博的其他技術被出售給荷蘭的Spyker Cars NV﹐後者仍在生產薩博汽車。）
今年56歲的汪大總是在美國學習過的工程師﹐他此前曾為通用汽車工作過21年﹐2006年加入上海汽車集團股份有限公司﹐後進入北汽控股。
由於需求暴增﹐中國汽車市場的競爭已趨白熱化﹐目前有超過80家汽車製造企業。但政府經濟規劃機構計劃將這些企業優化為八大集團﹐在汪大總努力提升北汽控股之際﹐他已沒有太多時間了。
該公司在中國的競爭對手已在穩步推進更強大的品牌。例如﹐浙江吉利控股集團意欲通過逐步淘汰吉利品牌﹐以三個旗下子品牌向市場營銷一系列新車﹐目標是在2015年前將年銷量增加約五倍﹐至200萬輛。
中國其他汽車製造商正與合資夥伴合作研發全新品牌。日產汽車(Nissan Motor Co.)上月表示﹐其與東風汽車公司的合資企業將推出一款只限中國銷售的品牌──“啟辰”(Venus)。
北汽一直希望打造一個具有競爭力的品牌﹐卻總難實現。該公司自二十世紀80年代中期開始就受益於外國的汽車生產技術﹐最開始與美國汽車公司(American Motors)(後被克萊斯勒(Chrysler LLC)收購)建立合資企業﹐現在分別與韓國現代汽車公司(Hyundai Motor Co.)和德國戴姆勒公司(Daimler AG)旗下的梅賽德斯-奔馳(Mercedes-Benz)合資﹐但是北汽的自有品牌卻一直難與吉利、奇瑞和比亞迪等民營汽車企業並肩。從數量上看﹐這些民營企業已成為中國的頂級汽車品牌﹐它們沒有得到過外資的幫助。
香港投資咨詢公司Dunne & Co.總裁鄧恩(Michael Dunne)說﹐北汽的技術與其收購的薩博的技術沒有內在聯繫﹐這說明北汽的競爭力不可能一夜速成。他說﹐中國消費者有太多其他好品牌和車型可選。
北汽總經理汪大總說﹐薩博的技術為北汽品牌帶來了點睛之筆。他認為﹐將薩博相對成熟的品牌形象與中國汽車製造商較低的成本基礎結合在一起﹐會為中國乃至全球的汽車消費者帶來一個“無法抗拒”的新選擇。
他說﹐基於薩博車型技術製造的汽車其質量將可媲美進口車﹐但價格仍像國產車一樣可為人們所接受﹐這就是我們與眾不同之處。
北汽品牌在中國一向以SUV出名﹐包括其向中國人民解放軍提供所需車輛﹐而汪大總及其管理團隊則希望北汽品牌可以在包括高端轎車和微型麵包車的所有車型市場上一爭高下。
汪大總說﹐SUV、掀背車(hatchback)及微型麵包車未來六個月內可能均有新車展示。
總體來說﹐薩博的技術平臺將可作為九種車型的基礎研發技術﹐其中基於薩博9-3和9-5車型的兩款轎車預計可於明年面世。
為生產這些全新車型﹐北汽正在加強產能建設。
北汽正在將其北京SUV生產廠家的年均產能擴大至20萬輛﹐比現有產能擴大一倍。此外﹐北汽還在新建一個發動機製造廠和車輛總裝廠﹐預計年產薩博技術的發動機和車輛分別為30萬個。另外﹐北汽還在湖南株洲建設新廠﹐屆時將年產小型汽車20萬輛。
Norihiko Shirouzu
國華人壽全心醫療養老保險
國華人壽全心醫療養老保險
商品特色如下：
一、住院醫療日額保險金：含住出院當天
日額1000元（最高365天），精神疾病（最高100天）
二、加護病房保險金（含燒燙傷病房）：含住出院當天
另加給2000元/天（最高365天）
三、骨髓移植隔離病房保險金：含住出院當天
另加給2000元/天（最高365天）
四、傷害住院醫療日額保險金（含骨折未住院）：含住出院當天
另加給1000元/天（最高90天）
五、骨折未住院給付如下：
500元＊骨折別日數（完全骨折）
250元＊骨折別日數（不完全骨折）
125元＊骨折別日數（龜裂）
六、1-6級殘廢豁免保險費
次期繳費日起豁免未到期之保險費，本契約繼續有效。
七、身故保險金或喪葬費用保險金
八、滿期保險金：（年繳化保險費總和＊1.08）
滿期保險金不扣除已領取之日額理賠金。
滿期保險金給付後，本契約效力即行終止。
商品特色如下：
一、住院醫療日額保險金：含住出院當天
日額1000元（最高365天），精神疾病（最高100天）
二、加護病房保險金（含燒燙傷病房）：含住出院當天
另加給2000元/天（最高365天）
三、骨髓移植隔離病房保險金：含住出院當天
另加給2000元/天（最高365天）
四、傷害住院醫療日額保險金（含骨折未住院）：含住出院當天
另加給1000元/天（最高90天）
五、骨折未住院給付如下：
500元＊骨折別日數（完全骨折）
250元＊骨折別日數（不完全骨折）
125元＊骨折別日數（龜裂）
六、1-6級殘廢豁免保險費
次期繳費日起豁免未到期之保險費，本契約繼續有效。
七、身故保險金或喪葬費用保險金
八、滿期保險金：（年繳化保險費總和＊1.08）
滿期保險金不扣除已領取之日額理賠金。
滿期保險金給付後，本契約效力即行終止。
中國環保板塊是個大金礦
2010年10月12日
作為全世界人口最多的國家以及能源消費的頭號大國﹐中國對於再生能源的胃口越來越大﹐實現環保承諾的決心也越來越強。分析師表示﹐為滿足環保方面的需求﹐中國對相關企業的投入也在不斷擴大。
渣打銀行(Standard Chartered)的分析師伊文•李(Evan Li)在最近的一份研究報告中指出﹐2010年至今﹐亞洲市場再生能源和環保股票的表現落後於本地區市場指數20%﹐原因在於政策不夠清晰以及人們對於產能過剩問題的擔心。
李表示﹐現有的投資渠道還很狹窄﹐遠遠滿足不了能有效解決碳排放和污染等迫切問題所需要達到的程度。”
因此﹐他認為﹐再生能源和環保股票（也被稱為清潔概念股）應該吸引監管者和投資者的更多關注﹐應該變得更熱才對。
在該板塊﹐李特別指出了風能發電、污水處理及固體廢棄物處理的重要程度。
太陽能科技公司Natcore Technology Inc.的聯合創始人及董事長朗丁(Brien Lundin)說﹐無論從經濟還是生態角度﹐太陽能產業的發展對中國來說都極為重要。
在清潔概念股中﹐李在亞太市場最看好的是中國光大國際有限公司(China Everbright International Ltd.)﹐因為這家企業主要從事廢物再生能源的相關業務。
李表示﹐廢物再生能源板塊正在蓄勢待發﹐到2015年前的產能（年復合增長率估計）為17%﹐（內部回報率）在13%-15%之間﹐因此頗具吸引力。
李還表示﹐中國高速傳動設備集團有限公司(China High-Speed Transmission Equipment Group Co.)看起來很有吸引力﹐這家企業是風力發電機上某個重要部件的生產商。此外﹐北控水務集團(Beijing Enterprises Water Group Ltd.)、中國水務集團有限公司(China Water Affairs Group Ltd.)﹐以及在新加坡上市的桑德國際(Sound Global Ltd.)和凱發公司(Hyflux Ltd.)﹐隨著中國水務市場的發展其股價都有上行的充分可能。
分析師表示﹐中國正力爭到2020年實現非化石能源消費比重達到15%的目標﹐風能和太陽能在其中會扮演很重要的角色。
根據李的數據﹐2009年中國消費22億噸石油當量﹐佔全世界能源消耗的19.5%。與此同時﹐2009年中國在清潔能源產業上的投資為346億美元﹐比2005年提高148%﹐此類投資規模位居全球首位。
李認為﹐中國可開發的水電資源有限﹐核能發電社會關注度高、項目週期長、產能增長幅度難以超出預期﹐而太陽能光伏電板成本高昂。因此﹐風能成為唯一一個可以用來拉近中國可再生能源目標與現實之間差距的選擇。
他說﹐在香港上市的風能發電運營商主要有中國風電集團有限公司(China WindPower Group Ltd.)、中國龍源電力集團(China Longyuan Power Group Corp.)和中電新源集團(China Power New Energy Development Co.)。（請參考中國發展風能的相關報導。）
他表示﹐風能板塊是全世界共同努力控制全球變暖的最大受益者之一﹐因為其成本較低﹐並且規模可大可小﹐很靈活。在中國尤其如此﹐獨立電力生產商們發現﹐政府要想在2020年實現再生能源佔比目標﹐擴大風能發電能力是最經濟有效的途徑。
朗丁表示﹐目前中國在發展替代能源尤其是太陽能方面是最積極的一個國家。
在太陽能領域﹐常州天合光能有限公司(Trina Solar Ltd.)、阿特斯太陽能公司(Canadian Solar Inc.)和無錫尚德太陽能電力有限公司(Suntech Power Holdings Ltd.)是中國太陽能光伏系統的三大供貨商﹐該系統能將太陽能輻射轉化為電能。（請參考日本太陽能產業的相關報導。）
朗丁說﹐分析師和投資者往往低估了中國對於污染問題和環境影響的關注程度。
不過他說﹐投資者投資於在中國運營的替代能源巨頭不會得到很大好處﹐應該重點關注的是那些與當地形成合作關係、旨在擴大新技術應用、而且項目即將投入運營的企業。朗丁又表示﹐他所在的Natcore公司正是這樣一個企業。
朗丁說﹐Natcore的戰略是擁有新技術的企業在替代能源領域與雄心勃勃的中國民營和國有板塊進行合作的一個範例﹐這也是非常能吸引投資者的地方。
廢物處理
事實上﹐過去幾年來﹐再生能源和能源效率一直是各方關注的焦點﹐但李認為﹐環保板塊﹐包括污水處理和固體廢棄物處理﹐資金投入相對不足﹐表現也相形見絀。
他說﹐下一輪投資週期即將展開﹐應該會更關注環保板塊﹐即污水處理、固體廢棄物處理、土地利用、農業和林業等。
李說﹐由於中國北部（水資源）短缺﹐以及調水工程成本高昂﹐海水淡化產業的前景變得日益光明。他補充說﹐凱發公司和北控水務集團有這方面的業務。
他表示﹐與此同時﹐考慮到垃圾增長速度迅猛﹐固體廢棄物處理需求十分迫切﹐政府正在向民間投資開放固定垃圾處理行業。
李說﹐中國所有城市每年產生的垃圾佔全世界總量的三分之一﹐而且每年還在以10%的速度增長。廢棄物處理行業﹐尤其是廢物再生能源業務﹐在不適合風能和水力發電的地方顯然是很有吸引力的。
他表示﹐從更長期來看﹐隨著中國在綠色環保領域日趨主動﹐我們將看到相關行業更猛烈的增長勢頭。
李說﹐中國即將實施的十二五規劃(12th Five-Year Plan)是落實細化中國綠色能源發展目標的催化劑之一。
Myra P. Saefong本文譯自Market Watch
作為全世界人口最多的國家以及能源消費的頭號大國﹐中國對於再生能源的胃口越來越大﹐實現環保承諾的決心也越來越強。分析師表示﹐為滿足環保方面的需求﹐中國對相關企業的投入也在不斷擴大。
渣打銀行(Standard Chartered)的分析師伊文•李(Evan Li)在最近的一份研究報告中指出﹐2010年至今﹐亞洲市場再生能源和環保股票的表現落後於本地區市場指數20%﹐原因在於政策不夠清晰以及人們對於產能過剩問題的擔心。
李表示﹐現有的投資渠道還很狹窄﹐遠遠滿足不了能有效解決碳排放和污染等迫切問題所需要達到的程度。”
因此﹐他認為﹐再生能源和環保股票（也被稱為清潔概念股）應該吸引監管者和投資者的更多關注﹐應該變得更熱才對。
在該板塊﹐李特別指出了風能發電、污水處理及固體廢棄物處理的重要程度。
太陽能科技公司Natcore Technology Inc.的聯合創始人及董事長朗丁(Brien Lundin)說﹐無論從經濟還是生態角度﹐太陽能產業的發展對中國來說都極為重要。
在清潔概念股中﹐李在亞太市場最看好的是中國光大國際有限公司(China Everbright International Ltd.)﹐因為這家企業主要從事廢物再生能源的相關業務。
李表示﹐廢物再生能源板塊正在蓄勢待發﹐到2015年前的產能（年復合增長率估計）為17%﹐（內部回報率）在13%-15%之間﹐因此頗具吸引力。
李還表示﹐中國高速傳動設備集團有限公司(China High-Speed Transmission Equipment Group Co.)看起來很有吸引力﹐這家企業是風力發電機上某個重要部件的生產商。此外﹐北控水務集團(Beijing Enterprises Water Group Ltd.)、中國水務集團有限公司(China Water Affairs Group Ltd.)﹐以及在新加坡上市的桑德國際(Sound Global Ltd.)和凱發公司(Hyflux Ltd.)﹐隨著中國水務市場的發展其股價都有上行的充分可能。
分析師表示﹐中國正力爭到2020年實現非化石能源消費比重達到15%的目標﹐風能和太陽能在其中會扮演很重要的角色。
根據李的數據﹐2009年中國消費22億噸石油當量﹐佔全世界能源消耗的19.5%。與此同時﹐2009年中國在清潔能源產業上的投資為346億美元﹐比2005年提高148%﹐此類投資規模位居全球首位。
李認為﹐中國可開發的水電資源有限﹐核能發電社會關注度高、項目週期長、產能增長幅度難以超出預期﹐而太陽能光伏電板成本高昂。因此﹐風能成為唯一一個可以用來拉近中國可再生能源目標與現實之間差距的選擇。
他說﹐在香港上市的風能發電運營商主要有中國風電集團有限公司(China WindPower Group Ltd.)、中國龍源電力集團(China Longyuan Power Group Corp.)和中電新源集團(China Power New Energy Development Co.)。（請參考中國發展風能的相關報導。）
他表示﹐風能板塊是全世界共同努力控制全球變暖的最大受益者之一﹐因為其成本較低﹐並且規模可大可小﹐很靈活。在中國尤其如此﹐獨立電力生產商們發現﹐政府要想在2020年實現再生能源佔比目標﹐擴大風能發電能力是最經濟有效的途徑。
朗丁表示﹐目前中國在發展替代能源尤其是太陽能方面是最積極的一個國家。
在太陽能領域﹐常州天合光能有限公司(Trina Solar Ltd.)、阿特斯太陽能公司(Canadian Solar Inc.)和無錫尚德太陽能電力有限公司(Suntech Power Holdings Ltd.)是中國太陽能光伏系統的三大供貨商﹐該系統能將太陽能輻射轉化為電能。（請參考日本太陽能產業的相關報導。）
朗丁說﹐分析師和投資者往往低估了中國對於污染問題和環境影響的關注程度。
不過他說﹐投資者投資於在中國運營的替代能源巨頭不會得到很大好處﹐應該重點關注的是那些與當地形成合作關係、旨在擴大新技術應用、而且項目即將投入運營的企業。朗丁又表示﹐他所在的Natcore公司正是這樣一個企業。
朗丁說﹐Natcore的戰略是擁有新技術的企業在替代能源領域與雄心勃勃的中國民營和國有板塊進行合作的一個範例﹐這也是非常能吸引投資者的地方。
廢物處理
事實上﹐過去幾年來﹐再生能源和能源效率一直是各方關注的焦點﹐但李認為﹐環保板塊﹐包括污水處理和固體廢棄物處理﹐資金投入相對不足﹐表現也相形見絀。
他說﹐下一輪投資週期即將展開﹐應該會更關注環保板塊﹐即污水處理、固體廢棄物處理、土地利用、農業和林業等。
李說﹐由於中國北部（水資源）短缺﹐以及調水工程成本高昂﹐海水淡化產業的前景變得日益光明。他補充說﹐凱發公司和北控水務集團有這方面的業務。
他表示﹐與此同時﹐考慮到垃圾增長速度迅猛﹐固體廢棄物處理需求十分迫切﹐政府正在向民間投資開放固定垃圾處理行業。
李說﹐中國所有城市每年產生的垃圾佔全世界總量的三分之一﹐而且每年還在以10%的速度增長。廢棄物處理行業﹐尤其是廢物再生能源業務﹐在不適合風能和水力發電的地方顯然是很有吸引力的。
他表示﹐從更長期來看﹐隨著中國在綠色環保領域日趨主動﹐我們將看到相關行業更猛烈的增長勢頭。
李說﹐中國即將實施的十二五規劃(12th Five-Year Plan)是落實細化中國綠色能源發展目標的催化劑之一。
Myra P. Saefong本文譯自Market Watch
2011年5月20日 星期五
量化基金風光不再
2010年10月11日 作者：英國《金融時報》 索菲亞•格利
20世紀初，斯科特（Scott）的Porage Oats 宣揚自己完全通過自動化程式生成：“未經人手觸及”。而20世紀末，一種新型資產管理方式堪稱符合上述口號——量化基金(quants)，或者說量化基金經理將金融市場的數學模型應用於電腦，當時人們認為，這是在不帶有人為選股者的偏見和錯誤的情況下選股。
投資者輕易相信了這一概念，或許是因為對這些模型的技術說明給人留下了深刻印象，令人難以自拔；或許是因為人們對於傳統資產管理公司能夠跑贏大盤心存疑慮。大量資金湧入量化基金，既包括單向做多的基金，也包括對沖基金。
投資諮詢公司 Towers Watson股票基金研究主管馬丁•努爾斯(Martin Knowles)表示：“上世紀90年代末和本世紀初，施行量化管理的資產激增。”
近來，量化基金一直舉步維艱，因為在此次信貸危機期間乃至之後，此類基金的表現大體上未能讓投資者感到滿意。基金研究公司晨星(Morningstar)最近對美國量化基金行業進行了調查，發現在截至2010年7月的3年內，平均而言，65家量化基金在美國所有股票基金中的表現處於最差的四分之一行列。其中包括Bridgeway、高盛(Goldman Sachs)、摩根大通(JPMorgan)和先鋒(Vanguard)。Axa Rosenberg不久即將對4只 Laudus基金進行清算，此前圍繞該公司對一種模型中錯誤的處理，人們產生了爭論。這場爭論導致該公司創始人巴爾•羅森伯格(Barr Rosenberg)和研究主管湯瑪斯•米德(Thomas Mead)離職。
“由於表現問題，人們對量化基金的評價不高。”有著深厚量化管理傳統的美國基金公司PanAgora首席執行官兼總裁埃裏克•索倫森(Eric Sorensen)承認，“當很多人參與進來做同一件事情時，就出現了容量方面的限制。”
人們很難精確把握進出量化基金的確切資料，因為這些產品的定義並不明晰。多數基本面基金經理會利用一些量化技術，過濾股票或提供建議，因此二者之間的界限變得有些模糊。
“我的印象是，資產一直在流出，”努爾斯表示，“從某種角度而言，流出是一件好事，因為你用於跟蹤同樣因素的錢變少了。”然而他承認，這一優勢微乎其微，因為與量化基金大行其道時流入的資金規模相比，離開該行業的資金規模並不大。
投資者對於量化基金公司的態度並不相同，即使經歷了過去幾年的競爭後也是如此。“一些客戶對量化策略感興趣，這是系統性的東西，投資策略很容易解釋，”努爾斯表示，“一些人態度則截然相反，他們將其視為暗箱。”
由於許多量化模型鑒別並試圖利用市場中的類似因素，例如動能和價值，因此追蹤這些因素的資金越多，單個基金能夠超越大盤的幅度就越小。努爾斯解釋稱，在最近的市場狀況下，它們也一直舉步維艱，因為在市場方向明確時，它們往往表現最佳。
他解釋道，與人類相比，模型更難適應方向改變時出現的“拐點。“過去一年左右，市場一直在擔憂和相信一切都將變好之間搖擺。”
他表示：“這實際上是整個一系列拐點，這通常不利於動量策略。”
這並不是說量化基金經理在袖手旁觀，等待情況再次變得對自己有利。相反，許多基金公司正重新考察自己的模型，要麼是因為它們擔心自己從一開始就錯了，要麼是因為它們認為，市場已發生了足夠大的變化，必須推出新的模型，或者至少是經過調整的模型
“問題是，發現獨特因素的難度變得越來越大，因為越來越多的人在尋找這些因素，”努爾斯表示，“發現虛假關係的風險有所加大。”
儘管數字可能不會撒謊，但它們很容易造成誤導，讓人想起並不真正存在的趨勢或相關性。
有些量化基金在考慮改善其交易技術，從自身模型中擠出額外的業績，而其他量化基金則在考察轉向其他技術以維持回報的時機問題。
重新考慮風險在組合管理中的作用，是具有數學頭腦的人探索的另一個領域。基本面指數曾經流行了一段時間，但常常因為導致價值投資策略而受到詬病。這些指數根據股息等公司衡量標準，重新分配傳統市值加權指數的權重。如今，市場正在開發指數加權的另類策略，例如法國量化基金Tobam的“反基準”策略，這種策略根據指數成份相互之間的關係對其進行系統性加權，以最大限度地實現多元化。
由於該策略與“最小方差”策略一樣，旨在將風險降至最低，因此其成功與否，應主要根據其導致的波動性下降加以衡量，但在Tobam投資的多數大型市場，這種策略已跑贏大盤。
與很多投資創新一樣，量化基金的核心理念已成為主流，如今，它們發現自己需要思考投資者究竟希望從它們的投資組合中得到什麼，以及如何獲取這些回報。
20世紀初，斯科特（Scott）的Porage Oats 宣揚自己完全通過自動化程式生成：“未經人手觸及”。而20世紀末，一種新型資產管理方式堪稱符合上述口號——量化基金(quants)，或者說量化基金經理將金融市場的數學模型應用於電腦，當時人們認為，這是在不帶有人為選股者的偏見和錯誤的情況下選股。
投資者輕易相信了這一概念，或許是因為對這些模型的技術說明給人留下了深刻印象，令人難以自拔；或許是因為人們對於傳統資產管理公司能夠跑贏大盤心存疑慮。大量資金湧入量化基金，既包括單向做多的基金，也包括對沖基金。
投資諮詢公司 Towers Watson股票基金研究主管馬丁•努爾斯(Martin Knowles)表示：“上世紀90年代末和本世紀初，施行量化管理的資產激增。”
近來，量化基金一直舉步維艱，因為在此次信貸危機期間乃至之後，此類基金的表現大體上未能讓投資者感到滿意。基金研究公司晨星(Morningstar)最近對美國量化基金行業進行了調查，發現在截至2010年7月的3年內，平均而言，65家量化基金在美國所有股票基金中的表現處於最差的四分之一行列。其中包括Bridgeway、高盛(Goldman Sachs)、摩根大通(JPMorgan)和先鋒(Vanguard)。Axa Rosenberg不久即將對4只 Laudus基金進行清算，此前圍繞該公司對一種模型中錯誤的處理，人們產生了爭論。這場爭論導致該公司創始人巴爾•羅森伯格(Barr Rosenberg)和研究主管湯瑪斯•米德(Thomas Mead)離職。
“由於表現問題，人們對量化基金的評價不高。”有著深厚量化管理傳統的美國基金公司PanAgora首席執行官兼總裁埃裏克•索倫森(Eric Sorensen)承認，“當很多人參與進來做同一件事情時，就出現了容量方面的限制。”
人們很難精確把握進出量化基金的確切資料，因為這些產品的定義並不明晰。多數基本面基金經理會利用一些量化技術，過濾股票或提供建議，因此二者之間的界限變得有些模糊。
“我的印象是，資產一直在流出，”努爾斯表示，“從某種角度而言，流出是一件好事，因為你用於跟蹤同樣因素的錢變少了。”然而他承認，這一優勢微乎其微，因為與量化基金大行其道時流入的資金規模相比，離開該行業的資金規模並不大。
投資者對於量化基金公司的態度並不相同，即使經歷了過去幾年的競爭後也是如此。“一些客戶對量化策略感興趣，這是系統性的東西，投資策略很容易解釋，”努爾斯表示，“一些人態度則截然相反，他們將其視為暗箱。”
由於許多量化模型鑒別並試圖利用市場中的類似因素，例如動能和價值，因此追蹤這些因素的資金越多，單個基金能夠超越大盤的幅度就越小。努爾斯解釋稱，在最近的市場狀況下，它們也一直舉步維艱，因為在市場方向明確時，它們往往表現最佳。
他解釋道，與人類相比，模型更難適應方向改變時出現的“拐點。“過去一年左右，市場一直在擔憂和相信一切都將變好之間搖擺。”
他表示：“這實際上是整個一系列拐點，這通常不利於動量策略。”
這並不是說量化基金經理在袖手旁觀，等待情況再次變得對自己有利。相反，許多基金公司正重新考察自己的模型，要麼是因為它們擔心自己從一開始就錯了，要麼是因為它們認為，市場已發生了足夠大的變化，必須推出新的模型，或者至少是經過調整的模型
“問題是，發現獨特因素的難度變得越來越大，因為越來越多的人在尋找這些因素，”努爾斯表示，“發現虛假關係的風險有所加大。”
儘管數字可能不會撒謊，但它們很容易造成誤導，讓人想起並不真正存在的趨勢或相關性。
有些量化基金在考慮改善其交易技術，從自身模型中擠出額外的業績，而其他量化基金則在考察轉向其他技術以維持回報的時機問題。
重新考慮風險在組合管理中的作用，是具有數學頭腦的人探索的另一個領域。基本面指數曾經流行了一段時間，但常常因為導致價值投資策略而受到詬病。這些指數根據股息等公司衡量標準，重新分配傳統市值加權指數的權重。如今，市場正在開發指數加權的另類策略，例如法國量化基金Tobam的“反基準”策略，這種策略根據指數成份相互之間的關係對其進行系統性加權，以最大限度地實現多元化。
由於該策略與“最小方差”策略一樣，旨在將風險降至最低，因此其成功與否，應主要根據其導致的波動性下降加以衡量，但在Tobam投資的多數大型市場，這種策略已跑贏大盤。
與很多投資創新一樣，量化基金的核心理念已成為主流，如今，它們發現自己需要思考投資者究竟希望從它們的投資組合中得到什麼，以及如何獲取這些回報。
訂閱：
文章 (Atom)