國際先驅論壇報－經濟危機創造企業奇蹟

2009-04-12 工商時報
美國華爾街投資巨人雷曼兄弟去年9月吹起熄燈號，正式宣佈破產倒閉後，進而演變成吞沒全球的金融海嘯災難，面對如此百年罕見的經濟危機，專家學者又開始向歷史借鏡，像1930年代美國經濟大蕭條、1907年金融大恐慌、1990年日本「失落的十年」及1990年代末瑞典銀行危機等，再度成為鑑往知來的最佳教材。
不過每回向歷史取經，都把焦點放在如何汲取歷史教訓來制定經濟政策和理論，現在不妨換另一角度切入，我們想探討的是，過去這些危機如何形塑企業經營理念和策略？不像物理學有永恆不變的定律和禁得起考驗的理論可依循，企業經營面對各式難以逆料的外力險阻必須隨機應變。
企業鉅子 逆勢而起
管理專家表示，經濟嚴峻時期反而是加速企業革新的大好契機。1929至1933年美國經濟大蕭條時期，股市大崩盤，近萬家銀行倒閉，至少13萬家企業關門歇業，但諸如奇異（GE）、杜邦（DuPont）、通用（General Motors）等當代最富盛名的多角化企業，卻在這一片經濟廢墟中誕生。
奇異等企業钜子之所以能發展成多角經營的大型事業體，主要是拜鐵路、電話、電報等通訊運輸技術成熟所賜。
在日新月異的科技加持下，企業得以監督與整合各項業務運作，而經濟大蕭條帶來的震撼教育，鞭策企業主事者須有效精簡經營規模來開發國內市場，以確保企業仍屹立不搖。
德勤（Deloitte）顧問諮詢公司旗下的尖端創新中心（Center for Edge Innovation）共同主管海格爾三世（John Hagel III）指出，大蕭條年代企業在科技輔助下展開經營實務與公司組織變革，不久之後將出現現代版。
海格爾表示，當前經濟如重力加速度般急墜，將迫使企業正視業務縮編問題，而非僅刪減成本那麼簡單。大部分公司實際上有三大基本業務，分別為基礎設施管理、產品服務的開發和商品化及顧客關係。
海格爾指出，現今的經濟危機正好為企業分拆業務大開方便之門，藉此達到提升企業效率和獲利能力的目的。他特別提到，愈來愈多專業公司將瑣碎庶務外包，像物流工作委予聯邦快遞和UPS，全球最大電信計費系統供應商Convergys及電子產品承包製造商Flextronics也是許多企業爭相合作的外包業者。
企業三大主要業務之一的新產品開發，其實較適合交由小型創意團隊來執行，若是在大企業反而綁手縛腳難以施展，因此也成了大企業最棘手課題。海格爾以家用產品大廠寶僑公司（Procter&Gamble）為例，指這家企業钜子就深知業務分拆的好處，訂定了透過授權與夥伴合作，將半數新產品研發工作委外的目標。此外，寶僑大手筆投資網路科技及智慧軟體，藉以分析和經營顧客關係。
對海格爾來說，企業受惠於網路科技一日千里而脫胎換骨，簡直是1930和1940年代企業受益於通訊科技突飛猛進而改頭換面的翻版。他說：「我們可能面臨歷史重演，這回拜數位基礎設施之賜讓企業找到組織經營的新方法。」
製造業革新與銷售模式也常在經濟變動的推波助瀾下應運而生。管理專家特別舉出，日本製造業系統之所以發展出及時制度（just-in-time）並講求精簡效能，是因應戰後貧窮、資金短缺及工廠缺乏土地而來。而中國與印度這兩個近年來炙手可熱的金磚大國在採取擁抱市場經濟政策後，等於對全球化敞開大門。
換腦袋才能活長久
波士頓顧問集團資深顧問史托克指出，當世界經濟脫離當前危機後，全球生產和銷售模式可能產生巨變。假定長期以來平均油價在每桶80美元上下，道路、港口和機場依舊壅塞，在此情況下諸如美國中西部和墨西哥家庭式小工廠，比亞洲工廠更有彈性。史托克說，眾多中國製品恐將不再是優先選項。
經濟風暴也大加改變社會心態與政治氛圍，連帶衍生出新的企業管理模式。舉例來說，在經濟大蕭條時期以往的勞資意識型態之爭式微，工會嶄露頭角趁勢崛起，為大企業帶來不可或缺的穩定力量。
不過工會影響力又被專業經理人取代，哈佛大學已故企業史學家錢德勒在其獲普立茲獎肯定的著作「有形之手：美國企業管理革命」中稱之為管理者資本主義（managerial capitalism），由企業經理人負責兼顧平衡勞工、政府及股東等各方團體利益。
但管理者資本主義盛行到1980年代面臨嚴峻挑戰，此時美國經濟再度陷入蕭條，擔心1970年代石油危機重創企業的噩夢重演，股市報酬率成了衡量企業經營成績主要指標。政治方面，致力經濟改革的雷根政府直指政府不但非經濟問題解藥，簡直是麻煩根源。
哈佛商學院教授庫拉納（Rakesh Khurana）指出，時至今日企業多被視為社會組織，責任範圍早已延伸到華爾街之外。庫拉納教授說，對美國企業的描述已不同以往，政府不再被認為與企業對立，而是和企業站在同一陣線的盟友夥伴。（原文刊於國際先驅論壇報，吳慧珍摘譯）

還本醫療險 不能「陽春」

還本醫療險受歡迎，壽險業者提醒消費者，買還本醫療險保單時，不要只看「還本率」，還要比較保單內容，如果提供的醫療保障太陽春，一樣無法達成轉嫁醫療成本的目的。
宏泰人壽協理曾永慶表示，台灣人多希望繳了保費後有去有回，市售的還本醫療險，最基本的是「定期還本醫療險」，即保險的保障期間僅限於繳費期間，這種還本醫療險的保障時間也最短；第二種是所謂的「歲滿期還本醫療險」，在投保時，即約定在某個歲數還本，這種保單常在保戶需醫療保障，但此時卻因為還本，醫療保障而告中止，當事人最好還有其他醫療保單，免得醫療保障就此中斷。
第三種，即終身還本醫療險，這種保單的設計有很多款，但「醫療保障」幾乎都是提供終身有保障。
買還本型醫療險，除了看醫療保障時間的長短，還要注意，還本率愈高，等於在買養老險，而不是醫療險，保費會更貴。
選擇還本醫療險時，還是要比較「醫療保障內容」，如果一張還本醫療險保單只提供「住院醫療」，但其他醫療治療給付也沒有，也太過陽春，例如燒燙傷或住院前後門診，不一定有理賠，在這個狀況下，太過陽春的還本醫療保單，就無法轉嫁醫療成本。

聯發科入股iPeer 軟硬通吃

工商時報 2009.04.10張瀞文／台北報導
手機晶片大廠聯發科（2454）證實與將與音效IC設計大廠驊訊（6237）進行策略聯盟，並首度跨入線上音樂領域，進而鞏固在中國手機晶片市場的占有率。
聯發科此舉「軟硬通吃」無疑向蘋果電腦看齊，進行垂直整合業務，所跨出的第一步。
聯發科昨日表示，將入股驊訊旗下轉投資iPeer集團，在中國建構線上數位音樂平台，此合作案將對iPeer在中國數位音樂平台的拓展相當有幫助，聯發科也將透過iPeer防堵其他競爭對在中國音樂手機市場的布局。
iPeer集團是驊訊旗下的轉投資公司，目前驊訊持股約20％，另外包括華研唱片及NB品牌大廠華碩都各投資約3千萬元，去年初港商Plampay（香港掛牌公司，代號8047）也投資了iPeer數百萬美元。這一次iPeer能吸引到山寨機晶片龍頭聯發科入股，對於iPeer未來在拓展中國手機線上音樂市場將是一大助力。
對於這次合作案，聯發科表示，過去與驊訊集團並沒有過合作關係，然現階段確實考慮參與投資，但詳細的投資細節仍待敲定，初步鎖定的標的是驊訊旗下iPeer集團，因內部評估，認為投資iPeer，將可以為公司手機平台提供更多的附加價值。
法人表示，驊訊在音效IC產業累積的專利優勢，以及在中國打造的線上音樂資料庫，使得驊訊本業就算業績並不突出，不過卻頻頻吸引國際大廠如英特爾、華碩、瑞昱等業者紛紛與驊訊母子公司展開技術合作、或支付權利金以取得專利。根據統計，去年驊訊的營收當中，就有高達45％是來自瑞昱的權利金。
去年初驊訊透過轉投資的iPeer集團旗下Kuro與展訊、手機廠商夏新（Amoi）合作，去年底Kuro也進一步與中國手機廠商「龍旗」合作，拓展手機數位線上音樂，法人認為，以聯發科在中國山寨機的霸主地位，聯發科與iPeer正式取得合作，將全面防堵其他競爭對手在中國音樂手機市場的布局，進一步聯發科在中國手機晶片市場的霸主地位。

少量多樣、彈性生產應變快

2009-04-10 工商時報
身兼台灣區車輛公會理事長的裕隆汽車公司總經理陳國榮指出，台灣汽車零組件業擁有開發與歐美、日本及中國大陸相同車型的設計能力、少量多樣化、彈性生產、快速對應市場需求等優勢，加上台灣物流具有競爭力、台灣金流管控與國際接軌且透明快速是勝出的關鍵。
陳國榮強調，台灣區車輛公會為幫助國內零件廠打開外銷市場，協助零件業者組團參訪國際性車展及汽車零配件展及展出產品，畢竟車展及零件廠交換意見及拓展商機的最佳平台。
陳國榮指出，任何一個大型連鎖集團打算在台灣成立採購中心，業者都會很歡迎，他相信對方一定經過仔細評估而選定台灣作為採購基地，Advance Auto Parts連鎖集團計劃在台採購應該屬於汽車百貨而屬於售後服務件。
裕隆日產總經理吳新發指出，台灣零組件廠不論是生產品質、交期及產品價格競爭力都具有國際水準。據了解，裕隆日產從前年起，陸續協助同致電子、協欣金屬及瑞利工業等十多家汽車零組件廠商，打入法國雷諾及日本日產兩汽車廠的全球零件供應體系，有些廠商從原本TIER2零件供應廠而搖身變成TIER1供應商。美國通用、福特、克萊斯勒、日本豐田、本田、三菱、馬自達、德國戴姆勒及寶馬等汽車集團也先後對台採購車燈、遮陽板、引擎活塞、後視鏡、倒車雷達及鋁合金輪圈等零組件，並用在生產的車型上。

美汽車零件業登台大採購

2009-04-10 工商時報
全美前500大的美商Advance Auto Parts專業汽車連鎖集團，在近10年來外商採購單位紛紛從台灣撤出之際，卻選擇台灣作為海外第一個採購中心總部，預計5月正式成立，目前正招兵買馬，未來3年將聘用至少50名員工，而下周也將啟動在台採購的第一步。
該美商全球採購副總經理Kevin Dempsey指出，台灣在產品、人才與成本等各方面都優於上海、香港與新加坡等地而勝出，未來台灣採購中心必定會扮演相當重要的角色。
美商Advance Auto Parts在全美500大中排名476，一年營業額高達51億美元，到目前為止，全美擁有3368家連鎖店，所提供的汽車零配件多達20萬項。
Kevin Dempsey強調，今年該集團預計還要再增加109個據點，採購規模也會更多，去年全球受到金融風暴的衝擊，該集團不僅未受波及，反而營收創下歷史新高，今年更是看俏。主要是風暴過後，新車量減少，然而維修的生意卻如日中天，估計今年還會再創紀錄。
Kevin Dempsey認為，該集團選擇台灣的理由，不管是從產品品質、人力資源與營運成本等方面來看，都優於香港、上海與新加坡等地，這也是最後挑中台灣的原因。
Advance Auto Parts台灣分公司亞洲區總經理賴伯瑛表示，的確有很多人驚訝該集團選擇台灣，雖然這10年來很多外商的採購單位都撤離台灣轉向上海，但該集團看好台灣汽車零件的潛力，加上兩岸大三通，台灣作為亞洲採購中心十分適合。
Kevin Dempsey說，貿協主辦的台北國際汽車零配件展將於下周2開幕，這將是該集團進駐台灣後，開始啟動採購中心角色的第一項任務，同時在5月4日將由貿協規劃一項採購說明會，正式與台灣的供應商見面。

中信密會花旗 研商雙卡退場機制

2009-04-10 工商時報
國內主要信用卡發卡銀行負責人，昨(9)日悄悄密會。包括中信銀行董事長羅聯福、花旗銀行總經理管國霖及其他主要銀行董總昨日中午緊急會面，就「雙卡如何有效退場」，溝通意見，希望能共同面對銀行界最大的危機。
羅聯福說，雖然能呼籲或解釋的都講了，但銀行仍是希望把握「Last minute（最後一分鐘）」，積極向立法院及相關部門反映，但業界現在也開始沙盤推演，針對如何保護利率「12.5％到20％」的持卡人，不要因為銀行急著收回債權，造成這些客群資金調度困難或相關的糾紛。
主要發行銀行彼此暫時形成共識，無論立法院拍板定案會是什麼結果，各家內部都要先做好成本會計帳，把信用卡相關的作業成本、風險成本、資金成本，以及各國比較等資料都準備完整。
由於行政院、立法院決議修法前不得調高雙卡利率，因此銀行將平均水準拉高已確定「此路不通」，現在是思考如何加收手續費，或是如何落實「使用者付費」，但昨日尚無定論。
羅聯福強調，以業界無擔保授信餘額約9,500億元來看，12.5％以上的餘額約為3,400億元，這3,400億元怎麼撤退是件相當頭痛的事情，也是相當困難。
羅聯福說，台灣銀行業已為亞洲獲利最低值。此外，市值前3大銀行成長率在國際競爭對手中敬陪末座。
羅聯福強調，差異化利率施行後已合理反映相關成本，台灣信用卡實質利率水準由三年前的16.5％降至目前約13.4％。下降原因是業者實施差別利率、提供債務協商、及因競爭而提供的各項優惠價值產品所致，目前已有至少1,100萬持卡人享有差別利率。

金控業首季獲利 大幅衰退

2009-04-10 工商時報
金融業今年比去年更艱困！多家金控9日已公告首季自結盈餘，由於受到新台幣3月升值近1元、及利差降到谷底的影響，國泰金、第一金、華南金、中信金、玉山金等獲利都較去年同期衰退，業者苦嘆：「今年市場變化大，艱困經營。」
昨日外資反手買超多檔金融股，包括國泰金、第一金、元大金、開發金、永豐金、富邦金、新光金等均擠進前10名買超名單，也帶動金融股漲勢，但外資究竟為何大買金融股？市場則找不出明確看好的基本面。
已公布的10家金控中，國泰金首季稅後獲利49.78億元，EPS為0.51元繼續維持排名第一；其次是國票金首季稅後獲利7.65億元，EPS達0.37元居次，中信金，首季獲利33.95億元，及兆豐金首季稅後獲利39.06億元，2家金控EPS皆為0.35元。
央行去年底不斷降息，銀行今年首季淨利差紛紛跌破1.5％，如第一金控前3月稅後盈餘為16.57億元，EPS為0.27元，較去年前3月稅後盈餘34.44億元，大幅衰退超過5成。其中，第一銀行前3月盈餘16.23億元，較去年同期的35.43億元，減少了19.2億元，是第一金衰退的最大原因。
華南金控今年前3月稅後盈餘17.75億元，EPS為0.29元，也較去年同期衰退43％以上。彰化銀行前3月累計稅前盈餘9.58億元，EPS為0.15元，也較去年衰退近47％。
官股銀行獲利衰減，消金龍頭中信金也同樣受到衝擊，中信金前3月稅後獲利33.95億元，也是比去年同期衰退3成以上，主要也是中信銀獲利減少。
台新金3月稅後盈餘為3.1億元，較2月衰退0.4億元，其中主要是台新銀行3月獲利較2月減少1.6億元所致，累積台新金前3月稅後盈餘為8.3億元，EPS為0.08元。
原本前2月獲利表現極佳的壽險公司，3月台股大好，應可獲利增加，怎奈本月新台幣也急升近1元，造成匯兌成本大量增加，吃掉台股未實現利益，國壽3月獲利也僅有3.9億元，較前2月獲利幅度縮小。
台灣企銀3月各項提存前稅前淨利5.39億元，提列各項提存3.87億元後，稅前淨利1.51億元，今年1月至3月累計各項提存前稅前淨利12.47億元，提列各項提存8.87億元後，稅前淨利3.6億元，每股稅前盈餘0.09元，每股淨值10.33元。